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近4年之罕见！沪市成交不足千亿，两融创1年新低，是该贪婪了还是继续恐惧，五大力量加持A股
沪市今日又创了一个新纪录，这次不是点位，而是萎靡的成交额——984.64亿元。这一成交额，在A股市场许久未见！
沪市成交额不足千亿，上一次还是发生在2016年1月7日，受熔断影响，A股当日交易时间不足20分钟，成交额仅799.82亿。
如果剔除熔断这一特殊情况，沪市日成交额不足千亿的时光还要追溯到2014年，但在2014年8月30日之后，沪市日成交额再无跌下千亿门槛。
也就是说，沪市今日这一低成交额创下了近4年新低。
在A股市场有个“自行车理论”：当证券营业部门口停满自行车时就是' 行情最后的疯狂阶段；当证券营业部门口自行车寥寥无几时，就是市场见底时刻。如今，投资者更多则是在网上交易，少了“自行车”这一指标，而成交额就很好的代替了这一指标。
“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”。A股市场是否已经到了底部位置，谁都无法给出结论。既然无法给出结论，我们不妨看看以下A股市场出现的六大关注点。
关注一：人气低迷，流动性危机乍现
' 沪指今日收跌0.7%，报收2714.61点。虽然坚守住了2700点关口，但全天成交额却让市场惊呼诧异——跌破千亿，仅983.9亿元。而沪市最近一次日成交额不足千亿还是发生在2016年1月7日，受熔断影响，A股当日交易时间不足20分钟，成交额仅799.82亿。
更重要的是，如果剔除熔断这一特殊情况，沪市日成交额不足千亿的时光还要追溯到2014年，但在2014年8月30日之后，沪市日成交额再无跌下千亿门槛。也就是说，沪市今日这一低成交额创下了近4年新低。
此外，截至8月22日，沪市单日最低成交额 TOP 10中，8次出现在了8月份。
不少业内人士认为，个股成交额下降正是A股结构性变化的一大特点。在' 港股市场、' 美股市场，时常见到一整天没有一笔成交的股票 ，一天只有一两笔成交的股票 更是比比皆是。
关注二：两融余额创一年来新低
截至8月21日，两市两融余额为8666.84亿元，已是连续第五日出现下降。而且，这一数据已经创下自2017年6月9日以来新低。
' 招商证券(' 600999,' 股吧)表示，横向比较而言，当前A股估值水平处在全球最低水平，纵向处在历史最低区间，已经对各种利空有了充分反应。短期内，也许恐慌情绪仍有反复，但是稍微拉长时间区间，大量公司估值水平已经有相当的吸引力。
此外，A股估值目前也处于历史低位。根据' target='_blank' >天风证券研报数据，截至8月17日，沪深300整体PE估值11.23倍，' 创业板指数PE为38.34倍，上证50整体PE为9.63倍，均处于2010年6月以来估值的较低水平，且各指数中位数估值均接近2010年6月以来最低位。
关注三：各路资金纷纷入场险资：开始加仓入场
20日晚间，上证报发布消息称，多家大型' 保险公司确认已在当日加仓，加仓标的包括沪深300指数、' 中证500指数及金融股，每家的加仓规模有数亿元。
据' 券商中国记者了解，一家大型保险资管公司人士则称，公司近期在少量多次增加投资。此外，多家保险及年金投资人士均表示，短期看，市场在筑底阶段，不排除还有再往下探的可能，但是目前点位在长期来看不会太悲观，可以确认为长期底部。
养老目标基金：首只或下周发行
8月6日，14家养老目标基金获批。一方面，个人养老金的发展有利于完善我国的养老金体系，补充第三支柱，辅助缓解目前的养老压力。另一方面，养老目标基金入市会继续扩大机构投资者力量，为股市带来增量资金。
而最新消息显示，第一只养老目标基金(FOF)或于下周开始发行。
海外市场来看，作为以个人养老“第三支柱”的养老目标基金，发展空间十分巨大。数据显示，截止2017年底，' 美国公募基金资产规模18.7万亿美元，养老金作为机构投资者占比高达47.24%。而在美国28.2万亿养老金资产中31%投资于公募基金。
企业年金：每年有望给股市带来300亿增量资金
2018年7月23日，人社部在二季度新闻发布会上表示，将加快推进城乡居民' 养老保险基金和职业年金基金投资运营工作，职业年金入市指日可待。
按规定职业年金进行权益投资的比例不得超过30%，参考基本养老基金和企业年金入市情况，资金入市初期权益类投资比例基本不会达到上限，预计初期入市比例约10%，也就是说职业年金每年有望给股市带来约300亿增量资金。
外国人：9月15日起可开户投资A股
8月15日晚间，证监会进一步放开了外国人开立A股证券账户的权限，修订了相应规则，决定从9月15日起，在境内工作的外国人、在境外工作的境内上市公司外籍员工，无论是否在中国，都可以开立A股证券账户参与交易。
需强调的是，此次A股账户开放并非面向所有国家的所有投资者，必须是与中国证监会已经建立了监管合作机制的证券监管机构，其所在国投资者才有资格。截至目前，中国证监会已与62个国家和地区签署了68份双边合作协议，这些投资者有机会参与A股，人数约为几十万人。截至目前，A股账户中有12.5万港、澳、台居民。
招商策略发布' 研报称，近期鼓励资本市场发展的政策频出，养老目标基金获批、人社部加快职业年金基金投资运营、证监会提出继续扩大对外开放等，其共同指向就是积极引导机构投资者入市。目前来看，个人投资者和一般法人仍然是A股市场最主要的投资者，而各类机构占比仍较低。第一，各路机构资金入市将优化A股的投资者结构；第二，长线资金的壮大将使长期价值投资的理念逐渐深入人心，缓解目前A股市场羊群效应严重的现象；第三，低估值、高股息、优' 业绩的股票 会持续得到市场认可，通过市场机制助优汰劣，提高A股市场的运行效率。
外资：年内超2100亿资金涌入A股
今日，北向资金再度实现净流入，净流入22亿元。其中，沪股通资金净流入19.43亿元，当日余额500.57亿元；深股通资金净流入2.57亿元，当日余额517.43亿元。
数据显示，即使A股今年以来出现较大跌幅，但外资涌入A股的速度丝毫未减，反而呈现加速态势。截至8月22日，今年北向资金净流入A股市场金额高达2132.13亿元，创下同期历史新高。相对于南向不足600亿资金的净流入，北向资金涌入A股的势头可见一斑。
总体来看，自2014年沪港通开通以来，北向资金通过陆港通进入A股的总金额为5607.29亿元，而今年不足8个月时间，北向资金净流入已达2132.13亿元，占比38%，接近4成。
关注四：外资入场速度开始加快
8月14日凌晨，明晟公司发布了2018年8月指数评估报告，将实施中国A股部分纳入明晟MSCI中国指数的第二步，纳入因子从2.5%提升至5%，提升后占明晟' 新兴市场指数的权重为0.75%。
根据' 申万宏源(' 000166,' 股吧)的测算，按照5%的市值纳入因子，2018年被动增量资金可能达到1000亿左右，而在更远的未来，100%纳入将到1.8万亿左右的增量资金。
此外，A股或将加入又一国际指数：富时罗素FTSE Russell。该公司CEO表示，若富时罗素决定9月将A股纳入旗舰指数，届时给予A股的权重可能高于竞争对手明晟MSCI。
更重要的是，经过近几年的发展，外资已成为A股重要持仓力量。
' 海通证券(' 600837,' 股吧)统计数据显示，截至2018年3月A股外资持股12016.33亿元，占A股自由流通市值比例为5.39%，其中R/QFII持股占3.6%，陆股通北向资金持股占1.8%，公募基金和保险在A股中投资总额约为1.9万亿、1.5万亿，占全部A股自由流通市值比重约8.4%、6.7%。
关注五：破净股数量创历史新高
最新数据显示，截至8月22日，沪深两市破净股数量达到246只，创下历史新高。
' target='_blank' >万联证券表示，从历史数据来看，个股大面积破净多伴随着市场底部的到来，也是市场风险偏好被极度压缩的反应。2008年以来数据显示， 前两次破净潮与市场低点具有高度的共振性，虽然历史不会简单的重复，但破净股的配置价值却已逐渐凸显。
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