和讯首席夏立军：高成长股未来仍有望形成新的投资机会顺水鱼财经

由于与宏观经济相关性较弱，上半年食品饮料、医药等泛消费板块凭借较强的确定性表现较好，但8月以来同样出现明显调整。投资者一方面要继续防范结构性风险，另一方面也可逢低掘金三' 季报业绩预增股。预增幅度最高超过50%，行业以弱周期的大消费板块为主。重点留意三季度预增股中主营业务所占利润比重较大，' 业绩连续多个季度或者多年稳定增长的' 股票 。

此外，一些股价超跌到只有几元且市盈率较低的预增股也可掘金。短期扰动因素虽多，但是经济、政策、估值正“三重筑底”，投资更应该关注长期趋势，' 新经济和好企业始终保持扩张。

下一步将继续关注PEG估值相对合理、代表经济未来发展方向的价值成长股，这些' 个股自身强劲的驱动因素能够使其保持较高的成长性，也因此具备强大的股价修复力，即便在市场调整的过程中严重超跌，待市场企稳或反弹之后也能够迅速收复失地，最终穿越牛熊，目前密切关注' 医药生物、' 互联网、高端制造业、新零售等板块的个股机会。

比较看好社会服务和' 可选消费，逻辑在于这两个板块的需求非常稳定，估值处于低位，三季度年市场有望迎来估值切换。

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热点分析：

' 券商：证券行业正经历重大发展变革。资本与创新的结合将形成行业领先的优势竞争力；经营管理能力将成为证券公司核心竞争力的关键因素。龙头证券公司将不断扩大' 竞争优势，进一步确立领先地位，业绩增速优势更加显著。券商板块布局龙头证券公司的' 投资策略将兼具积极与稳健性。当前行业估值在历史新低区间徘徊。券商板块市净率自今年2月份突破十年历史底部以来，板块平均市净率1.31，部分券商个股破净。在市场需求旺盛叠加政策面企稳的情况下，券商业绩预计迎来回升。

通信：由于产业扶持力度不断扩大，给5G和物联网技术带来的可观机遇，各个部门都积极推进，不断加码相关政策。我国自上而下，不断提高关键核心技术创新能力的重要性，5G有望成我国核心技术的突破。预计2020年5G规模商用，届时网络设备商及核心器件厂商有望充分受益。当前需重点关注5G规模商用时点，紧跟标准的制定进程及相关厂商商用产品的推进进度。此外，5G的建设和运营将大幅带动经济总产出、就业机会，提升经济活力。5G是我国的关键核心技术创新领域，依然是通信产业确定性最高的发展机遇。

' 国企改革：近期A股市场上国企改革股表现较强，市场资金青睐的背后实则是政策面不断发力。随着国企去杠杆，降负债继续推进，未来国企改革再次强化吹风的概率较大，结合目前19家混改试点看，后期加速推进的可能性较大。从资本市场看，此前国有企业概念股相对滞涨，而当前政策面的改革预期将有望刺激相关国企股修复政策预期差，所以后期国企股值得跟踪。

后市判断：市场震荡向上预期的逐渐强化

在7月份明显地看到货币和财政政策的放松，降准和信贷增加以及货币市场的利率很低显示市场资金非常宽松，近年来，我国一直在推动资本市场的对外开放，放开外资投资A股的限制只是诸多布局中的一部分。此外，境外资金持续流入也代表了外资对我国资本市场的看好。目前，A股正处在震荡筑底阶段，估值处在历史底部区间附近。随着市场震荡向上预期的逐渐强化，高成长股未来仍有望形成新的景气周期，短调后其后市演绎空间依旧可观。