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和讯首席夏立军:具有两大特征的龙头仍然是配置重点顺水鱼财经

核心摘要: 指数涨跌交错的过程中,盘中多以权重股带动为主,多数板块仍属于探底震荡形态,使得场内并未形成有力的做多共振,对于当前的A股而言,估值并不是根本问题。目前估值水平越来越具有历史底部特征。另外,虽然当前破净公司数占比5.5%,相比历史上的三次大底还不是非常高,但绝对数量已超过历史大底水平。A股当前估值已与历史上几大著名的底部区域相当,同时也显著低于上一个底部,即2638点的估值。 横向来看,与经历9年多大牛市的以及其他相比,A股在估值和成长性上也都具
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指数涨跌交错的过程中,盘中多以权重股带动为主,多数板块仍属于探底震荡形态,使得场内并未形成有力的做多共振,对于当前的A股而言,估值并不是根本问题。目前估值水平越来越具有历史底部特征。另外,虽然当前破净公司数占比5.5%,相比历史上的三次大底还不是非常高,但绝对数量已超过历史大底水平。A股当前估值已与历史上几大著名的底部区域相当,同时也显著低于上一个底部,即2638点的估值。

横向来看,与经历9年多大牛市的' 美股以及其他' 新兴市场相比,A股在估值和成长性上也都具有明显的优势,而这也是更追求长期投资、价值投资的海外机构投资者,为何在今年屡跌屡买的重要原因。虽然A股暂时难以摆脱磨底' 行情,但基本面选股仍然是可靠的' 投资策略,尤其是经过市场洗礼后,那些经营稳健、拥有核心' 竞争优势、具备一定安全边际并且' 业绩可持续增长的上市公司,已越来越显现出投资性价比。

继续坚持以把握细分行业头部公司为主的思路,选股上,总体保持乐观的心态,坚持价值投资理念,坚持产业链深度研究,挖掘长期增长的景气行业的优势龙头' 股票 ,具有行业和公司基本面支撑的龙头仍然是配置的重点,关注轨道交通、5G、集成电路、工业自动化、消费等基本面良好的' 个股。

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热点分析:

' 农产品(' 000061,' 股吧):7月社融增速已从去年底的12.5%降至10.3%,融资大幅下滑预示经济增速的放缓。6、7月工业增加值同比增速6%,较5月的6.8%明显下降,经济下行拐点出现。需求不强会限制价格整体上涨的空间。非洲猪瘟则在8月让猪肉持续升温,阔别三年的猪周期可能近在眼前。非洲猪瘟的不确定因素或加大猪肉价格波动,进而对其他食品价格造成影响。因此,经济整体存在严重的系统性通胀概率不大。但短期在资金的炒作和事件驱动下,农产品价格有较强上涨动力,可观察相关板块

环保:《打赢' target='_blank' >蓝天保卫战三年行动计划》,被认为是“大气十条”的延续。蓝天保卫战计划承接了大气污染防治行动计划、“十三五”生态环境保护规划和冬季大气污染综合治理攻坚行动。目前对环保政策的执行力度与重视程度都是空前的。在环境保卫战中,蓝天保卫战排在第一位。生态环境部26日宣布启动“千里眼计划”是大气污染治理中的一环,将动用高科技来对地方环保执行予以监督和施加压力,因此预计后期环保进度加快,监管更精准。此外,生态环境部出台《钢铁工业大气污染物超低排放标准》,要求到2020年10月底前,京津冀及周边全面完成改造。

军工:军工行业具有逆周期属性,是目前制造业中少数基本面向好的行业之一,因此在当前大环境中配置价值凸显,这是6月来军工板块表现较好的主因。而此次涨幅居前标的较分散,原因在主流军工标的在上半年已出现过上涨行情市场关注度向民参军领域转移。2018年开启“十三五”后半场,军品任务将进入' target='_blank' >高峰期;叠加前两年受军改影响部分装备型号的补偿性恢复采购,以及下半年随着军改收尾装备采购恢复常态,行业景气度拐点确立,订单改善和增长具备确定性。基于行业基本面的显著改善及当前市场环境中的配置价值,看好2018年板块整体行情

后市判断:市场会出现结构性短线反弹行情

未来一段较长时间内,A股还是以存量资金博弈和持续震荡为主要格局。下半年的增量资金仍然主要来自于外资和险资,风格更偏价值稳健。从估值来看,当前A股整体估值较低,特别是银行等价值蓝筹的估值处于历史低位,后续有较大修复空间。此外,那些研发实力较强、成长空间巨大的优质成长股或将迎来长期配置的良机。由于绝大多数行业估值都处于历史底部,也都各有各的逻辑,因此市场会出现结构性短线反弹行情

(责任编辑:王刚 HF004)
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