郑眼看盘丨潜在利空已充分消化顺水鱼财经

今日（9月27日）A股显著回落。截至收盘，上证综指跌0.54%至2791.77点，深证综指跌1.26%至1429.61点。此外，' 中小板综指跌1.28%，' 创业板综指跌1.76%。以权重股为主的上证50及沪深300股指分别微跌0.28%、0.40%。

消息面以利好居多，国务院已决定11月起降低1585个税目商品进口关税税率，这事自然是利好，因为此举既能促进消费，又能提升经济活力，更能提振信心。A股如预期般纳入富时罗素指数，这虽然也是大利好，但极易因事情明朗而诱发技术派获利回吐。

依我看来，内资中的部分机构可能更易“见利好抛售”，而北上资金及其他外资可能相对“木讷”些。外资更注重基本面，持股的时间也会比较长，所以他们对此类消息不一定做出过度反应。由盘后沪股通及深股通排名表看，外资的确在继续买入，其中' 贵州茅台(' 600519,' 股吧)净买入额遥遥领先。

外资不断流入已是铁定趋势，量变早晚会累积成质变。就内地部分做空机构来说，可能只能在短期内掌握一些话语权，从长期来看却是天然不能成立的，投资者应注意到这点，并努力在日常操作中避免被短期走势迷惑。资金实力强大的机构顶多只能确保在做多时把握话语权，做空时却无法确保话语权。因此，即使投资者偏爱跟风机构，那也只能尽量去跟风做多的机构，最好不要跟风做空的机构。

A股短线压力亦与长假之前资金套现离场相关，因为想用钱的投资者最晚就是在周四抛售。就多数投资者来说，通过交易所国债回购拆出资金是最常见的手法，由于周四通过国债回购拆出1天期资金可坐收长假期间的所有利息，所以这一因素势必造成市场买力有所减弱。很明显，上述“长假套现”因素明日将不复存在，故在多数情况下，9月28日股市会以阳线作收。

隔夜美联储一如预期宣布' 加息25个基点，周四央行暂无公开市场操作，所以是否跟进加息无从得知。就央行是否跟进加息来看，我觉得无论跟与不跟，均无法得出利好或利空结论，因不加息会为汇率带来些压力，而加息对汇率却有些支撑且加息通常会佐以财政或减税方面利好进行对冲。

当前市场中多数人相信年内美联储还有次加息，时间是12月，但实际上此事多少有些不确定性。如果由基本面看，上述不确定性也比较合理，因未来两三个月' 美国存在些不确定性。首先是11月的中期选举如何，其次是在历史高位的股市会否暴跌，再就是美国与他国贸易摩擦是否影响到其经济景气度。上述三因素中任何一个若出现问题，加息预期就会大变。

个人觉得国庆长假后A股仍有望维持升势，除非有什么意外的较大利空。就外部环境看，我觉得万一美元暴涨，或有可能压制我们股市上涨，所以美元上涨应是重要风险之一。然而除此之外，可能很难再有什么能够压制我们股市的利空，即便是寻常的贸易摩擦也压制不了。

如今A股累计跌幅已相当大，已知或潜在利空已得到相当充分的消化，所以只要没什么特别超预期的利空，A股就极难继续下跌。

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