王先春：下跌就吓尿？顺水鱼财经

【编者按】

在外围股市下跌影响下，本来正常震荡的A股，居然也跟随大跌！反弹结束了？还只是回踩确认？敬请关注今天的盘后十分钟。

大势分析

一下跌，悲观者就认为“老乡别走”的套路，这里是喊话股权质押危机，防范金融系统的质押风险，而不是担心股市的下跌。还有人认为，这里那是底部喔，不要因为两天的反弹就兴奋了，现在股市不是靠嘴炮的，而是要实质性买买买才可以！真有这么悲观吗？

也难怪，3000点下破后跌到如今，政策对A股的呵护，应该是滞后的，有时候你很难判断这就是针对股市护盘的，但往往一些政策又会选择在开盘前制定。为避免救股市的嫌疑，上周还继续发了' 新股。

悲观是有理由的，但盲目的悲观我们认为没有必要。

顶级大佬的背书，2449点应该在相当长一段时间内是下破不了的。历史走势证明，我们之前也反复发过历史走势的图表，以证明探明历史大底之后' 沪指也往往会有反复，但在反复之后，并不影响指数走出底部且开启主升浪的趋势。譬如998点后构造双底，1664点是下破4万亿的底部才出现，1849点后也曾有反复但再也没有见到该点了，现在轮到2449点了，允许大部分回吐，不允许创新低，这就是我们的观点。

人心不稳或者信心不足，那是因为政策还不到位，准确的讲是执行还不到位，不能再用“更大力度的减税政策还在加紧研究”、“上市公司回购以及并购在紧急磋商”等等，市场往往用下跌倒逼政策的加紧落实，否则，崩盘的情形是存在的，2449点被打破后更多的是打脸也是存在的，因为有这种存在，下面研究执行政策者就有了危机感和紧迫感，后继的举动也就会很快推出。

但是，我们也没有必要盲目的乐观，除了上述担忧的因素外，还有11月4日' 美国制裁' 伊朗的时间窗口、11月6日美国大选的时间窗口，本月底的日本首相访华等等问题或将影响A股场内情绪，不到最坏的情况，利好的杀手锏恐怕也不会出来。只是政策制定者，不应该抱有侥幸心理，这里，提振信心极为重要。

回到A股技术走势上，看图：
缺口2703-2661点的阻力在目前来讲仍旧较大，周二上午的冲高回落当属正常，但下午的情绪化下跌有点过度，不过，尽管如此，允许指数全部回吐周一的缺口，之后，探出2449点后的次低点，技术形态上构造头肩底，再转而攻击缺口或者收复2700点。

如果本周不能重返2638-2700点，则下突破算有效，即使后市不大幅度下跌，但市场的重心将继续停留在2500-2700点间，多空寻求新的平衡，且多头酝酿反击，而后，政策需要花更多的力度或者让更多利于民，才能提振信心，可以说这样的走势出现，市场参与者的代价都是极其之大。相信，他们会有思考。

热点方面，我们昨天预期' 券商股的走势可以看政策力度，目前看券商股的整体回调，且力度加大，认为短期证券行业改革的预期在推后，至少不是短期能看到的，也就是关于调减印花税的预期被击破。而酒类板块在周二大幅度的杀跌，则可能兑现提升酒类相关税率的传闻，显然，一降一涨必有之。在个税大幅度调减之后，我们也要注意某些领域的加税对市场带来的冲击，有必要回避的坚决回避。

医药的防守型策略我们认为仍有必要坚守，但该板块的分化较为明显，优秀的标的在超反背景下已经不太大，若食品饮料继续杀跌，医药股也难免受到一定影响，这是我们后期也需要注意的。此外，进攻性板块方面，主板大跌之下，我们看到中小创指数的回吐幅度不大，预计在解决股权质押危机之下，以及并购重组、回购政策的加快落地，在三季度报告的陆续出台的背景下，也有可能点燃中小创的超反' 行情，我们认为看好中小创部分标的存在的超反动力。

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