万绿丛中一点红——股权激励概念股一枝独秀 逆市飘红顺水鱼财经

近期股市愁云惨淡、一片狼藉，' 上证指数更是于10月18日跌破2500点整数关口，而就在大多数' 股票 和指数持续处于大幅度下跌的情况下，中证股权激励主题指数（931057）逆势而上，成为“万绿丛中一点红”。中证股权激励主题指数（931057）选取正在实施或即将实施股权激励计划的沪深A股作为样本，按照激励总数占当时总股本比例由高到低进行排名，选取排名最高的50只股票 构成指数样本股，发布日期为2018年1月4日，发布方中证指数有限公司是由沪深交易所共同出资发起设立的一家专业从事证券指数及指数衍生产品开发服务的公司。为什么该指数能够在万绿丛中一枝独秀，逆市飘红？接下来，荣正国际作为国内领先的股权激励专业咨询机构将为您详细解析其中的奥秘。

公司实施股权激励的目的是为了充分调动员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益与经营者个人利益结合在一起，共同关注公司的长远发展。那么如何更好地调动员工的积极性？这就必须建立一个有效的激励体系。激励机制有效性的保证必须通过合理有效的管理方法实现，所以业绩考核条件的引入就成为股权激励的必要条件。一般情况下确切的业绩考核条件可以使激励对象更加明确自己的目标和职责，从而更高效地工作，最终提高公司业绩。根据中国证监会的政策规定，上市公司必须在股权激励计划草案中明确未来几年的业绩增长条件，因此，实施股权激励的公司给投资者明确的业绩增长预期，从而更加受投资者的青睐。
图二：' 网宿科技(' 300017,' 股吧)（300017）历年来营业收入情况

荣正客户网宿科技（300017）2009年上市，是' 创业板第一批上市的28家公司之一，在2010年至2017年间连续推出了七期股权激励计划，是迄今为止推出股权激励计划期数最多的A股上市公司。有了股权激励这个“金手铐”，网宿科技的营业收入连年攀升（如图二所示），7年间收入翻了近15倍，净利润从2010年起至2016年同样是大幅增长，巩固了其在CDN市场的老大地位。

奥秘之二：股权激励是上市公司开展市值管理的利剑

市值管理（Market ValueManagement）是上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学、合规的价值经营方式和手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。影响上市公司市值的核心要素之一便是其盈利能力，即公司的价值创造能力，这取决于企业经营者的凝聚力和努力程度。股权激励能留住和吸引优秀人才、调动管理层的积极性，提高公司的经营效率，是上市公司开展市值管理的利剑。
图三：网宿科技（300017）历年来市值表现情况

荣正客户网宿科技（300017）从2010年12月21日推出首期期权激励计划后，共推出了七期激励计划（其中前五期为期权，第六期为限制性股票 ，第七期为复合工具）。在此期间，公司市值由一期' 公告日时的30.64亿增长至七期公告日时的244亿（如图三所示），市值增长了近7倍，期间市值最高曾达五百多亿。

奥秘之三：实施股权激励的公司治理结构更加完善

现代公司治理中，公司的所有权与控制权是分离的，当公司所有者与经营者利益不一致时，就会产生“委托——代理”关系的冲突，而股权激励是解决“委托——代理”问题的关键。股权激励将公司股权授予经营者，使其与所有者同心，能够以股东的身份参与企业决策、承担风险、同时也分享企业成长壮大带来的利润，从而减少内控和道德风险，充分发挥激励和监督作用，改善公司内部治理机制，提升公司价值。

实施股权激励有助于上市公司完善公司治理结构，健全公司激励机制，增强公司管理团队和业务骨干对实现上市公司持续、健康发展的责任感、使命感。

由以上三个方面可知，中证股权激励主题指数（931057）之所以能在' 大盘表现极差的情况下异军突起，是因为股权激励对公司治理结构、业绩增长和市值管理都有极大的正向作用。

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