多头小心！黄金中期周期显示金价将见顶步入下跌通道！-外汇之家

摘要 金价在上周周中大幅走高，一路攀升至周三交易时段创下的1349.80点的高点。此后，股市在周四大幅下跌，跌至1323.80点的低点，随后又小幅反弹，收于本周收盘点位。 金价在上周周中大幅走高，一路攀升至周三交易时段创下的1349.80点的高点。此后，股市在周四大幅下跌，跌至1323.80点的低点，随后又小幅反弹，收于本周收盘点位。
分析表示，上一次黄金较小幅度的调整来自10天周期，这条路径要求金价跌回或跌破10天移动均线。最近的下降阶段，黄金下降到1304.70的低点，在2 / 14 / 19号的底部。这又是一个10天周期:


在模式方面，由于黄金时间指数的配置，以及更大的34、72和154天周期的当前看法，总体上的假设是，10天周期的最后一个修正阶段将以相反的趋势结束，保持在1281.50的低点之上。此后，1322.00点上方的反转(见1/15/19)证实了10天的波动已经触底。
进一步来看，10天周期的反趋势下跌预期将让位于1330.10的摆动顶部之上，但至少有可能在1355的关键阻力位(78%的回档位)上进行尝试。上周早些时候，金价曾在这一关键价位上作过努力。一度升至1349.80点的高位——但在本周晚些时候又出现了抛售。
随着上述的进一步发展，34天周期的当前向上阶段使之成为上周的更高高点，这在时间周期内是很容易预测的。目前这波上涨的阶段应该是超过较大的154天组成部分的阶段，因为预计中期下降阶段将持续到春季中后期(4月或5月)。这是34天的时间周期，图表形式如下:


就价格而言，正如之前文章中提到的，当前1355点(正负)附近的上涨阶段存在相当大的阻力，这是过去154天下跌阶段(从2018年1月的峰值到2018年8月的低点)78%的回档位。话虽如此，尽管目前还不知道中期上涨阶段的最高价格会是多少，但随着本周尾盘的抛售，金价至少有可能已经在1349.80点的近期高点见顶。然而，现在确认这一点还为时过早，因此仍有可能出现更高的价位。


在黄金波动交易者市场报告中，确实有一个关键的下行反转水平，如果把它移到下行水平，这将是最好的迹象/确认，。中期上行阶段已经完成，下一个中期低谷的下跌正在进行中。就时间而言，下一个154天周期底部预计将出现在4月底到5月底的时间段，但是由于这个154天组成部分的大小，两个方向的平均方差都很大。


退一步看，下一个中期峰值预计将来自154天的周期。一旦这波波达到下一个峰值，那么，正如过去几周所指出的那样，概率将倾向于出现一个像样的下降阶段， 即把154天移动平均线或更低的线视为最小的磁石——但明显有可能出现更多后续波动——低于相同水平。话虽如此，与2018年8月1179点的底部相比，这种下降目前被认为是一种反趋势。如果预测正确，另一个大幅上涨阶段预计将持续到夏季。下面再来看看黄金的154天周期:


[b]如上所述，这一154天周期的下一个下行阶段预计将使金价回落，
或低于其上涨的154天移动均线;根据我关于周期和移动平均线的规则，这将在这个波的大约85%的下降阶段中看到。然而，通常情况下，金价会在相同水平下方出现更多后续走势，不过该模式确实倾向于中期下跌，最终形成逆趋势。如果是正确的，另一个反弹至高点的过程可能会持续到夏季的几个月，然后第二个低点会持续到夏末秋初。
从更大的角度来看，现在就给出价格走势将如何延续至夏末的确切细节还为时过早，不过，无论是季节性模式还是时间周期，都应该会在2019年末和(或)2020年前几个月出现大幅反弹。更重要的是，黄金的季节性模式不同于股市，股市的黄金从8月中旬到2月中旬更为看涨，而季节性熊市则从2月中旬持续到8月中旬。
下面的图表更新了我们的黄金时间指数，黄金时间指数是我们衡量黄金中期趋势走向的最佳指标:


看看上面的图表，值得注意的是，黄金时机指数目前正与最近的金价新高背道而驰。正如过去的报告所指出的，这种背离是中期卖出黄金信号的初始设定。话虽如此，要真正触发卖出信号，该指标需要收于较低的标准偏差区间下方，目前距离该区间显然很远，而金价可能还需要进一步下跌，才能出现这种模式。此外，低于标准偏差范围的收盘价可能会出现，也可能不会出现。也就是说，这个指标也有可能跟随价格走到更高的位置，从而否定这个设置。我们将在每周三次的黄金波动交易者报告中密切关注这一点。


在观察黄金市场的人气指标时，最新的COT数据显示，目前持有131,242只空头的商业对冲基金(见上图)持有131,242只空头，该数据一直持续到2/5/19收盘。尽管这些数据仍有几周的历史(由于CFTC目前的报告日程安排)，但我确实认为，对冲基金的头寸是一个看跌信号——尤其是如果它们在未来几周继续增加头寸的话。
另一方面，分析师迅速补充一点表示——在2018年9月和2018年1月出现的更大程度的峰值时，商业套期保值者持有的空头头寸要大得多——每次都超过20万份合约——而不是更为温和的13.1万份合约。话虽如此，鉴于这些数据已有几周的历史，它们有可能在最近几周继续增加，而3月的头一两周才能恢复持仓实时报告。
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