龙光地产複合增长率可逾30%-外汇之家

德银发表报告指出，考虑到六个毛利率达30%至40%的旧区重建项目、销售增长及上半年业绩表现强劲后，将龙光地产（03380）目标价由5.75元上调至8.42元，评级维持「买入」。

该行指龙光地产可售资源达2870亿元人民币，管理层指假如计算潜在重建项目在内或可达3880亿元人民币，当中约75%是位于大湾区。

该行将龙光地产2017至19年财年盈利预测上调2%至10%，预期毛利率将改善至35%至36%，以35%的派息比率计算，股息率达5%至7%。

德银指出，龙光地产预期未来销售年複合增长率可逾30%，到2020年销售额或可达800亿元人民币，而公司亦将2017年全年销售目标上调7%至370亿元人民币，该行认为以现时的土地储备计算，即使公司不作新的土地收购，仍可支持未来两年销售增长达36%。

利福目标睇13.9元

另边厢，德银发表研究报告，调升利福国际（01212）今年盈测24%，以反映投资物业价值重估之一次性收益入帐，2017-2019年之核心EBIT预测不变，上半年业绩表现符预期，该行并预计利福下半年铜锣湾崇光同店销售回复3%增长。

由于宏观因素如访港旅客及本地消费信心回升，以及更重要是管理层执行能力，致过去数年增长胜过同业，该行维持利福「买入」评级，目标价自13.24元上调5%至13.9元。