内外需给力 中国外贸平稳-外汇之家

图：中国七月外贸增速逊预期。分析认为，这预示中国经济增速将回归平稳

中国进出口增速七月呈现「双降」，且双双录得近半年新低。海关总署数据显示，按美元计价，七月中国出口同比增7.2%，较前值回落4.1个百分点；进口同比增11%，较前值回调6.2个百分点，当月贸易顺差467.4亿美元，较前值扩大39.4亿美元。分析认为，这预示中国经济增速将回归平稳，下半年中国进出口增速料将逊于上半年，全年出口或现「前高后低」。/综投报记者倪巍晨上海报道

上月美元计价出口增速跌至10%以下，人民币计价出口增速仍延续双位数的11.2%。苏宁金研院宏观经济研究中心主任黄志龙认为，七月出口增速的回落，或与年内人民币汇率较大的升值压力有关。他分析，截至本月八日，年内人民币兑美元汇率已升值3.5%，在出口部门利润率较低的当下，汇率的较小波动都可能对出口构成影响。另外，进口增速的下降或与大宗商品价格及PPI的回落有较大关联。

瑞穗证券首席经济学家沈建光表示，七月外贸数据低于预期，但也不差。出口增长7%，也是大幅高于过去两年，说明进口很稳健。下半年欧洲经济继续复甦，美、日经济也不错，前景和上半年差不多。总之，出口今年也是拉动经济的马车之一，和过去两年正好相反。下半年经济不可能失速，三驾马车都在拉动经济，只有投资会稍微回落，下半年没什幺风险。

首七月顺差1.6万亿

今年首七月，人民币计价中国进出口总值录15.46万亿元（人民币，下同），同比增18.5%；其中，出口增长14.4%，进口增长24%，贸易顺差1.6万亿元，收窄14.5%。海关总署方面表示，今年前七个月中国外贸进出口领域呈现的主要特点。一般贸易进出口增长且比重提升，对欧、美、日、东盟等市场进出口增长，民营企业进出口佔比提升，机电产品、传统劳动密集型产品仍为出口主力，铁矿砂、原油和天然气等大宗商品进口量价齐升。同期，中国与欧盟贸易总值增长17.1%；中美贸易总值增长20.6%；中国与东盟双边贸易总额增长20.9%；中日贸易总值增长16.9%。

七月中国外贸出口先导指数为41.9，较前值提升0.4；中国出口经理人指数为44.9，较前值回升0.2；新增出口订单指数下滑0.1至48.4，出口经理人信心指数、出口企业综合成本指数分别回升0.8、0.2，至50.6、23.2。

交银金研中心高级研究员刘学智指出，外贸先导指标虽上升，但同期製造业PMI三大订单却全线回落，特别是出口订单的下滑，更预示下半年需求走软，预计下半年中国进出口增速将逊于上半年，但全年仍能实现较好增长，并对宏观经济运行起到明显支撑。

黄志龙预计，今年中国出口或呈现「前高后低」之势，全年出口增速保持10%左右增长的概率较大；下半年中国进口增速或现较明显回落，鑒于此，未来贸易顺差仍有望维持较高水平。

经济动力足 央行币策不变

中国国际经济交流中心研究员张永军估计，下半年进出口整体增幅呈回落态势，但月度间进出口增幅波动可能比较大。

展望未来中国经济表现，九州证券全球首席经济学家邓海清指出，七月进出口数据回落，反映出今年以来的经济动能高潮可能已过，经济进一步超预期上行的可能性不存在。因此，今年下半年经济没有「强复甦」，另一方面也没有「二次探底」。在中国经济动力依然充足下，央行大概率维持「不鬆不紧」的货币政策。