
近期随着全球股市走高,关于金融市场风险和避险的讨论越来越火热。在过去的这个时候,人们的头脑第一时间往往想到的是黄金,不过自2008年金融危机发生以来,更多投资者似乎开始更多地寻求白银作为避险资产,白银身上的实用属性逐渐让位于投资属性,同时在避险资产的选择中也开始侵蚀着黄金的市场地位。在2007年,全球实物白银需求主要以珠宝饰品的形式存在。当时白银饰品的销售量为1.82亿盎司,作为投资品的银条银币销售仅有6200万盎司,投资需求仅为饰品需求的34%。 但是在金融危机爆发的当年,银条银币的销量迅速增加至原来的3倍,达到1.97亿盎司,而饰品需求反而下降到1.78亿盎司,白银投资需求已然反超,一年之内已经达到饰品需求的110%。之后这一比例继续升高,在2015年达到顶点的128%,当时实物白银的投资需求达到2.91亿盎司,饰品白银需求为2.28亿盎司。 在接下来的2016年,虽然这一比例有所下滑,但白银的投资需求仍然和饰品需求持平,比危机前高了许多,这一定程度说明了投资者观念的转变,白银正逐渐从一种实用产品变成广泛选择的避险投资品。如果以这段时间投入在黄金和白银中的资金变化来看,那么白银从避险需求中受益变现得更加明显。

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