瑞信评升太保「跑赢大市」-外汇之家

中国太保（02601）上半年寿险保费收入按年上升34%，瑞信预计当中经纪业务首年保费收入增长40%。新业务价值边际利润持续改善，受益于发展长期保障产品及保障率自4.025%降至2.5%；产险保费增长温和，惟相信非车险业务将推动综合比率按年录得改善。该行相信太保盈利趋势可一直改善，主要受惠于採用新的储备计算和折现方法有利，及国债息率下降的趋势会放缓。

报告指太保应有能力维持其53%的高派息率，上调目标价自41.5元至43元，维持「跑赢大巿」评级。

同时，瑞信发表研究报告，指华晨中国（01114）今年上半年销售按年增长30%，下半年刚开始，宝马华晨于7月首周销量即按年上升74%。新一代宝马5系轿车销售按年升24%，在没有提供折扣的情况下，订单上等候名单已排至两至三个月。

华晨目标升至20元

该行指出，由于竞争减少，宝马华晨上半年零售价折扣按半年下跌0.5%及按年下跌3%至15.2%，该行预期宝马华晨上半年投资收入将达到27亿元人民币。

基于宝马5系销售及定价较预期强劲，瑞信预期华晨中国毛利将上升，因此上调其2017至2019年盈利预测7-12%，目标价由12.8元上调至20元，评级由「中性」升至「跑赢大市」。