欧元人民币月度分析报告（2017年12月）-外汇之家

欧元人民币十一月波幅2370点，开盘价7.7218，最高点7.8921，最低点7.6551，收盘价7.8683。

①特朗普提名鲍威尔为新一届美联储主席
北京时间11月3日凌晨，美国总统特朗普宣布提名现任美联储理事鲍威尔为新任美联储主席。对市场来说，这一决议基本没有悬念，因为此前鲍威尔一直就是最接近美联储职位的人选，特朗普也在10月底就确定了提名鲍威尔。
鲍威尔上任后，预计在货币政策和监管方面将和现任主席耶伦的步调保持一致，不会有太大的变化，以保证平稳过渡，避险给市场传递政策风险。值得注意的是，在特朗普上任之初就取消了《多德·弗兰克法案》，而该法案主要内容就是监管金融行业。此举无疑是向占美国GDP很大比重的金融业让利，反映的是维护经济繁荣的政治需求。鲍威尔即将执掌的美联储料将也会和耶伦一样选择积极配合。
11月2日美联储召开议息会议，和市场预期的一致，美联储选择按兵不动，同时也为12月的加息营造预期。会议声明称，虽然受到飓风相关干扰，但经济活动在“以稳健的速度增长”，FOMC预计，经济形势发展将保证美联储循序渐进加息。
②美国税改法案推迟
尽管税改法案已经在众议院通过，但美国参议院却公布了不同版本的税改法案。参议院版本的税改法案拟推出削减企业税率的计划，并对个人税制进行广泛的调整，同时推迟至2019年再下调企业税(企业税是共和党税改法案的核心)，保留七档个人税率。
参议院税收计划将推迟企业减税至2019年，这一举措与众议院通过版本和特朗普总统的愿望形成鲜明对比。参议院提议将公司税率从35％降至20％，而在众议院议案中，这一措施将在明年生效。参议院计划保留七级个人所得税税率，12％的税率将取代目前15％的税率，最高税率会略有下降。而众议院的税改方案，未来10年，美国财政将新增1.5万亿美元的财政赤字。企业税率将立即、永久从35%下调至20%，个人所得税将从7档合并为4档，还有标准税收抵扣额度翻倍等其他优惠政策。但为了平衡财政损失，税改也计划取消多项各州和本地的纳税优惠，并向企业海外收入征税。其中众议院的版本已经在11月17日通过，11月29日参议院预算委员会通过了税改法案，最后的投票将会在12月初进行。
③欧央行公布10月会议纪要
11月23日欧洲央行公布10月份货币政策会议纪要。会议纪要显示，短期经济风险上行，欧洲央行官员担心确定量化宽松结束日期，可能导致紧缩效应。不少官员就去除前瞻指引与通胀上升的关系产生了分歧，讨论了更短或更长的QE期限，但延长9个月是一致共识，欧洲央行官员担心市场可能期待将QE延长的更久。
二．十二月关注要点
1.美联储举行议息会议
美联储将在北京时间12月14日召开年内最后一次议息会议。首先从经济数据上看，11月初的非农就业人口为26.1万人，虽不及预期但大幅超过前值1.8万人，失业率则持续下降到4.1%；另外虽然三季度核心PCE出现一定下滑(1.3%)，但CPI已经接近2%的目标，同时PPI则超过2%，因此从通胀数据上看加息不会受到阻碍；其次在2016年12月的议息会议上，美联储主席耶伦表示2017年将会有三次加息，其中3月、6月已经分别加息25个基点，市场预期12月会再次加息，从芝加哥商品期货交易市场的预测来看12月加息已是板上钉钉。
美联储12月加息概率图

2.德国进行组阁谈判
9月份的德国大选，没有任何党派获得联邦议会半数席位，一党独立执政的基础不复存在，只能通过党派组阁的方式进行联合执政。但仅次于基民盟(总理默克尔所在党派)的第二大党—德国社会民主党因政治利益的纠葛而明确拒绝和默克尔所在政党结盟，选择作为反对党。
在此情况下，默克尔不得不与少数党绿党和自民党进行组阁谈判。但谈判最终破裂，使得保守党联合两个较小党派组建联合政府的愿望破裂。尽管处境不利，但默克尔依然保持强硬立场，声称宁愿重新大选也不会组建少数派政府，与此同时，作为反对党的社民党受到国内各方面的压力，民调显示在社民党宣布改变其加入反对党的决定后，其支持率已经跌破9月份大选时的最低纪录。最新的谈判可能要到2018年初才能开始，我们预测届时两党达成协议并组建联合政府的概率较大。
三．技术面分析

上图为欧元人民币技术走势图，可以看出11月欧元人民币经历了先跌后涨的过程，随着美指在11月的走弱，欧美大幅上扬的同时带动欧元人民币一起上涨，随着11月14日的大阳线突破前期阻力7.75位置以后，欧元人民币一举扭转了8月以来的颓势(突破前期压力线)。同时前期7.75位置再次成为支撑位(图中支撑线二)，目前上涨态势良好(处于支撑线一左侧)。从MACD来看，从11月9日开始，DIFF自下而上于从零轴下方穿过DEA形成金叉，能量柱位于零轴上方，同时量能较大。后市如果能站稳7.75一线，那么可以基本确定欧元人民币自8月以来的调整结束。
综上所述，校立咨询团队认为欧元人民币十二月份在7.7500-7.9500区间震荡下跌的概率较大。如需具体操作建议，请咨询客服获取欧元人民币周策略，谢谢！
风险提示
本分析报告是基于当前市场状况作出的前瞻分析，适用期限为12月01日—12月31日。若市场出现不可预知风险使汇率突破价格区间，请及时联系客服。

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