除保守党内斗外，本周英镑走势还需看这四件事-外汇之家

荷兰国际集团（ING）发达市场经济学家James Smith表示，投资者仍对明年英国央行升息的可能性保持警惕，而本周公布的英国数据可能强化这一点。

Key Quotes

他称， 在英格兰银行历史性的升息后，市场当前期待明年11月份的另一次升息。我们没有排除明年升息一次的可能性，央行的沟通已经相当清楚地表明其乐意这么做。但在英国经济成长缓慢，国内通胀上升迹象缺乏以及需要克服众多退欧障碍的背景下，我们尚未对此完全相信。

James Smith表示，“除上周末有关执政保守党中可能的领导权竞赛的故事外，本周市场将从大量数据和演讲中得到英镑走势的启示”

“以下是我们将关注的数据和事件......”

卡尼在法兰克福和利物浦的讲话

除关键的数据发布外，市场将密切留意行长卡尼本周的讲话。最近，市场对英国央行下次升息时间点的看法产生分歧，有人认为是在2018年，有人认为是2018年后。

所以，卡尼会尝试在演讲中传递某些信息以帮助巩固对2018年升息的预期吗？我们怀疑他不会怎么做。在退欧谈判方面，当前和明年2月（若央行寻求再次快速升息，2月份是可能的日期）之间可以发生许多事，因此我们怀疑在未来政策走向上，英国央行会想要守口如瓶，不让别人知道自己的打算。特雷莎梅可能被迫下台的消息也增加了额外的企业/市场不确定性。

通胀数据

当前市场预估的英国10月CPI年率增速为3.1%，若周二公布的通胀数据符合预期则意味着其较央行的目标高出1%还多，这将促使央行致信英国财政部，指出这是英镑持续走弱造成的。

但写信不可能持续太长时间。我们认为，通胀处在顶峰，预计未来几个月，整体CPI和核心CPI都将趋向下行。随着英镑下挫影响开始消退，现在问题是国内价格压力是否将开始发展。

与薪资增长一样，我们对通胀数据保持谨慎；如果没有英镑贬值，通货膨胀率很可能会低于目标。在国内价格压力露面之前，我们怀疑英格兰银行将保持谨慎。

薪资增长

我们预计本周三公布的数据将显示，薪资增速几乎保持不变，要说有何不同，可能会低于2.2%的共识预期。

但随着即将迈入2018年，这是一个英国央行仍旧非常乐观的领域。英国央行预计，鉴于就业流动上升，薪酬增长将上升一个等级。但由于退欧前景依旧非常不明确、需求低迷、进口成本上升，我们认为比起央行高达3%的2018年薪资增长预期，企业实际的加薪幅度可能不会那么大。

零售销售

在今年夏末的短暂喘息后，零售商们似乎在10月份处境艰难。上个月异常暖和，意味着购物者没有为他们的冬季衣橱补充衣物。但消费者花钱的小心翼翼并不局限在衣物上，这部分是因为价格涨幅依旧快于薪资增速，使得可自由支配的开支处在压力之下。

但就像通常情况一样，零售销售数据的波动性意味着，这可能不会转换为周四相应的疲弱数据。我们的最佳猜测是持平前值。