朝鲜半岛如果开战日元将何去何从？业内专家意见现分歧-外汇之家

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如果针对朝鲜的战争爆发，并将日本也卷入冲突，日元会是什么样的命运？

伴随朝鲜核计划引发的紧张局势的升级，这已成为一个市场参与者开始考虑的问题。朝鲜政权眼下正在紧锣密鼓地推进核计划，一心要造出可携带核弹头的洲际弹道导弹，使其有能力直接向日本首要盟国美国的本土发起核攻击。最坏情境下会发生什么样的事情，各界莫衷一是。

彭博经济研究驻东京经济学家Yuki Masujima指出，“除了立竿见影的后果外，日元随后的走势殊难预料。”野村证券首席市场经济学家Tomo Kinoshita则解释称，这是一个很难分析的问题，因为存在很多不确定因素：包括日本投资者会怎么做，美国会是怎样的情形，其经济前景又会如何。

不过Kinoshita和几位日本资深分析师有一点看法一致，那就是，伴随紧张局势一次又一次升级，日元必将持续走高。日元今年以来升幅已达7.6%。这与日元的避险货币地位相符，日元之所以成为避险货币是源自日本的世界头号债权国地位。

专家们存在意见分歧的是战争果真爆发情境下的日元走势路径。

截至3月底，外国投资者持有的日本股票 总值为175万亿日元（1.6万亿美元），占日本股市总值的30%。由于害怕战事会使日本受到伤害，并使日本上市公司收益受到冲击，这些投资者可能会因此撤资。

日本人自己，出于外国投资者撤资的相同原因，也会将资金转出日本。与此同时，日本保险商和制造商会将资金转回国内用以支付国内损失。

随着投资者纷纷寻求避险资产，美国国债收益率会下跌，从而致使美元走软、日元得到提振。

 “最初的日元升值冲击可能会极其剧烈，”三菱日联摩根士丹利证券驻东京首席外汇策略师Daisaku Ueno表示。他同时指出，“日元就是升值8日元左右也没什么奇怪，”就像去年英国脱欧公投结果出来时那样。

不过据Ueno称，日本可能出现资本外逃的预期也会导致美元/日元汇率走势出现逆转。“在下跌8日元之后，美元/日元有可能回升10日元以上，甚至会出现双倍的反弹。Ueno说道。

此外，如果美国军费开支上升的预期将改善美国经济增长前景，从而推高美元，打压日元。