盛松成：人民币近期升值系市场因素 年底或升至6.5-6.6-外汇之家

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中国人民银行参事盛松成近日称，人民币汇率已经趋于稳定，预计下半年依然会维持稳定甚至有所升值；在中国经济增速相对较高的背景下，年底人民币汇率完全有可能到达6.5-6.6的区间内。近期的人民币快速升值，是由各种因素引起的市场预期在起作用。

面对近期人民币兑美元的快速升值，盛松成表示，人民币今年以来兑美元升值，并非“保出来的”，而是经济增长带来的自然结果，主要是市场因素在起作用。今年以来，人民币对美元汇率累计升值幅度逾3%，人民币对美元中间价在此前一周也一度调升至6.66。

盛松成进一步表示，人民币汇率已经趋于稳定，预计下半年汇率依然会维持稳定，甚至有所升值。“人民币兑美元汇率年底到6.6甚至6.5是完全有可能的。”

他提出，在市场难以依靠自身力量回归理性的情况下，应该通过加强舆论引导，通过政策宣传增加与市场的沟通，让市场的短期预期更多地回归基本面。

盛松成此前称，不主张一次性把汇率放开、汇率完全由市场决定，因为市场可能出现超调，这会伤害经济；他主张应加强预期管理，保持汇率基本稳定。他并认为未来人民币汇率不会大幅贬值，反而可能会升值。

从去年11月开始，盛松成便提出要加强人民币汇率预期管理。“我不主张一次性把汇率放开、汇率完全由市场决定，因为市场可能出现超调，这会伤害我国经济，我认为应该加强预期管理，保持汇率基本稳定。”盛松成说。

盛松成提出，在市场难以依靠自身力量回归理性的情况下，应该通过加强舆论引导，通过政策宣传增加与市场的沟通，让市场的短期预期更多地回归基本面。

有一些人认为相比外汇储备，汇率没有那么重要。盛松成则完全不认同这种观点。“汇率是有羊群效应的，是有预期效应的。”盛松成认为，保汇率就是为了保储备，如果只想保储备而不保汇率，那么最后储备和汇率都保不住。

在盛松成看来，这一逻辑简单明了：“当所有人都预期汇率会下降的时候，大家都去换美元，这时候你还有什么储备啊？”

盛松成强调，管理预期之所以重要，还由于中国特殊且可能不利的对外负债结构。“中国私人部门对外是净负债的，也就是需要还外债的，尤其是我国短期外债较多，2016年末，我国短期外债8709亿美元。而由于预期会影响企业的财务管理行为，汇率单边贬值的预期可能会促使私人部门提前购汇、偿还短期外债，汇率贬值的预期也因此被强化了。相反，例如日本的私人部门则都是对外净资产。”