黄金价格多头的“隐形翅膀”：印度黄金消费税+投机净多仓_第一黄金网

第一黄金网6月5日讯 印度政府宣布将从7月1日开始对黄金征收3%的消费税，显著低于此前市场5%的预期。由于该行业目前税收在2%-2.5%，所以3%的税收几乎没有什么影响，珠宝行业也松了一口气。但有分析认为，由于关税税率为10%，所以对黄金的总体税收仍然很高，将继续对珠宝行业产生影响。

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印度黄金

印度政府周六称，该国政府将自7月1日开始加征3%的黄金消费税，但这令该国珠宝行业松了一口气，因该消费税幅度明显低于市场预期。

该黄金消费税(GST)低于此前市场预估的5%，同时该国联邦政府和邦政府的数个相关税赋也会因此取消。

印度财政部长Arun Jaitley在 GST委员会会议后表示：

“面对黄金需要考虑各种因素，因为会有一场广泛的辩论......我们最终达成了一项共识，即对黄金征收3%的消费税。”

印度国税局局长Hasmukh Adhia说，对黄金珠宝、白银和加工钻石也将征收3%的消费税，而对毛坯钻的征税则为0.25%。

全球第二大黄金消费国的宝石和珠宝行业对此税率表示“欢迎”，称这将有助于该行业更加一致，发展更加成熟。

WHP珠宝的董事 Aditya Pethe说：

“目前，该行业的税收在2%-2.5%，所以3%的税收几乎没有什么影响。而通过这种税收，许多零散的商户将被鼓励加入有组织的贸易。”

由于预期税率会提高，印度珠宝商一直在补充库存，预计当季节性购买黄金需求上涨时，下半年的黄金进口将受到冲击。

印度总理莫迪寄希望于GST，以提振经济。截止今年一季度，印度GDP增速已跌至6.1%。

世界黄金协会印度负责人表示，政府这一举措令人鼓舞，将有助于稳定一个数百万人就业的行业。

但世界黄金协会印度地区总经理Somasundaram PR在一份申明中表示，由于关税税率为10%，所以对黄金的总体税收仍然很高，将继续对珠宝行业产生影响。

“这可能是政府削减进口关税，降低黄金总税额的好时机，因此，未经授权的进口完全被淘汰，在SGT下，行业的许可证和精神都是透明的”。

在税率公布之前，metals Focus表示，当局对金银珠宝的GST税率尚无共识，估计新税率可能在 3-5%之间，至少会比现行税率高出1%。其他分析师也称，倘若金条新税率只有1%，政府税收将减少，实行可能性不大。

有外资分析机构估计，倘若黄金税率从当前的1-2%升至4%，消费者必须承担增税成本，对价格敏感的印度民众可能减少购买，今年印度黄金需求可能会降至650-700吨。

最新持仓数据显示，对冲基金和投机者连续两周加仓押注金价反弹。欧美政治不确定性再度提升市场避险需求。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布数据，在截止上周二当周内，投机者增持13,959份黄金看多合约，看空合约几乎没有变化，仅增长了48份合约。

一周内黄金净多仓上涨了14,000份，至132,000份，增幅创五周来最高。

值得关注的是，CFTC报告期内金价上涨了0.2%，平均价为1262.70美元。而在上周五新增非农就业数据大幅不及预期，令金价突破了1280美元，创下六周高点。美元指数跌破96.50关口，一周内美元跌超1%。

下图中红线代表了黄金净多仓变化趋势。根据近10年的数据，目前黄金投机净多仓处于平均水平。这意味着从持仓数据看，当前金价既没有处于“超买”，也没有处于“超卖”状态。

德意志银行基于九种金价衡量指标得出，黄金的公允价值是1015美元/盎司，比目前金价低了约20%。德银称，是因为在市场中人们对风险和不确定性的感知更加强烈。

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