看图论市：黄金的“圣诞礼物”--供需面迎两大利好_第一黄金网_外汇资讯_外汇资讯_顺水的鱼MT4外汇EA趋势对冲马丁延迟套利指标智能交易系统

近日黄金市场基本面传来两个利好消息，首先是印度考虑下调黄金进口税，其次金矿的供应可能在2019年陷入长周期的下滑。

第一黄金网12月23日讯，周五(12月23日)亚市盘初，黄金TD价格继续10个月低位附近盘整。隔夜美国因公布一系列经济数据好坏不一，但由于市场预期美联储将继续升息，美元在震荡中走高，同时由于圣诞节在即市场流动性清淡，金价当天仍承压在上周触及10个月低位258附近波动。不过，近日黄金市场基本面传来两个利好消息，首先是印度考虑下调黄金进口税，其次金矿的供应可能在2019年陷入长周期的下滑。

值得注意的是，SPDR Gold黄金持仓量在周三(12月21日)再度减少0.43%，至824.54吨。其黄金持仓量自11月以来减少逾12%。当前黄金 ETF已经连续下降30天，持续时间是2004年9月以来最长。

利好因素一：印度下调黄金进口税

据第一黄金网此前报道，周三(12月21日)，印媒称印度政府将考虑把黄金进口关税从10%下调至6%。这一消息完全逆转了此前有关印度将限制黄金进口的传言。如果下调黄金进口关税的消息属实，今年遭受重挫的印度黄金进口量料将进一步回升。

德国商业银行近日在报告中称，印度黄金购买的潜力有所回升。该行表示，因政府废钞后的损失有所减少，印度珠宝制造商已恢复了大约一半业务。

汇丰银行的首席印度经济学家Pranjul Bhandari指出，印度有效的货币流通自从废钞以来已经下降了60%，现金紧缩持续程度会相当大。若新的大额面值纸币可用，印度的需求可能会复苏。

利好因素二：金矿的供应下滑

黄金勘探总量

尽管在2012年过去的十年中，生产商的勘探预算已经每年同比增长10倍，但新矿的发现量却在下降，2015年发现的黄金量比2006年下降了85%。为了应对黄金自2011年价格达到纪录高点至今已下跌41%，矿工削减资本支出。这也削减了很多矿山的生命周期，因为生厂商没有能力去建设更多所需的基础设施来进一步开采。

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削减资本支出

由于开采量少，矿井生命周期短以及更低的黄金价格，有经济含量的矿量正在下降，主要生产商储备自2011年已经下滑了40%。根据BMO Capital Markets的数据显示，黄金的年产量正在不断上升，但好景不长，产量在2019年达到峰值而之后直到2025年都在下降。

储备下降

CPM Group研究总监Rohit Savant预期未来2-3年黄金供应会不断上升。原因是2011年左右黄金冲上历史新高，引起开发热潮。虽然价格后来回落，但是公司继续生产以收回投资成本。不过，他表示2019年过后产量会大幅下跌，持续约8-9年。

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供应危机来临

metals Focus矿业研究主管Oliver Heathman也持同样观点，他预测2016-2018年产量会进入瓶颈期，然后进入长期下降周期。

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