耶伦讲话或暗示明年政策 黄金形态或有大变_第一黄金网

第一黄金网12月13日讯 周二(12月13日)日盘黄金挣扎了很久才出现下行趋势，日内美指反复涨跌，黄金价格回落后依旧看低走势。短线继续看向新低，晚盘阴线布局。

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美联储主席耶伦

本周四凌晨利率决议，第一黄金网此前已经分析行情在美联储加息前没有机会将形态走好了，前面黄金一直维持震荡下行，其实盘中有很多机会将形态走好，可惜非农无效，意大利公投也是一样，随着价格新低不断，现在只能等美联储加息来决定最后的方向，加息落地后上升，其实很多投资者也能看出来，现在下跌空间并不大，但因为加息悬而未决，短期操作只能顺势并且短线看空为主。

四小时图中，布林带三轨呈水平走平趋势，短周期均线金叉逐步放平，反弹力度逐步消耗殆尽，当前压制位在4小时上轨266一线，下方短期支撑在短周期均线交叉位260一线，附图MACD指标粘合，双线微微勾头向上，KDJ呈上行发散趋势，短期4小时来看，黄金处于震荡格局。

鉴于今年黑天鹅过多的原因，也有投资者忧虑美联储会不会如期兑现市场预期，第一黄金网分析师认为这种可能性实大可不必考虑，美联储采取与预期不同的政策是很有可能的，毕竟从根本上美联储议息会议跟此前发生的黑天鹅事件就不相同。我们需要考虑的是美联储明年的加息情况以及提升利率的强度，关注的是未来加息的节奏，终其原因黄金的涨跌主因还是受到美元走势的左右。

周四美联储利率决议与耶伦将讲话将是共同关注的焦点，加息几乎水到渠成，此次需要关注重点是否会释放未来加息信号。

回顾去年加息：2015年12月份(当时市场的加息预期为75%)作出过去9年来的首次加息决定后，美元对日元日线走出3连阳，一度有上冲124整数关口的动能。但好景不长，美元对日元在之后短短的一个月时间就从123.57跌至116关口，并且步入了漫长的颓势，年内还一度跌破100整数大关。

第一黄金网分析师就耶伦讲话可能出现的三种情况进行了假设：

(一)美联储仅仅如预期加息，耶伦不提供任何有关未来政策预期的指导

如果美联储仅仅采取了加息行动，但美联储主席耶伦并未提及任何有关未来是否或何时再次加息，美元必然会受到打压。鉴于美元在过去几个月内曾经快速贬值的走势，料加息后很长一段时间美元才会出现获利回吐。尽管特朗普仍未正式上任，但市场似乎已开始紧跟他的步伐，目前美元指数更倾向于受特朗普财政刺激计划的影响。如果耶伦未能向市场传达明年第一季度再次加息的信号，则加息后几天内美元料会出现1-2%的修正。

(二)美联储如预期加息，但耶伦会暗示在很长一段时间内不会再加息

如果美联储按照预期加息，但耶伦在讲话中提及国债收益率上升的影响或者确认未来加息决策取决于数据表现，则这意味着美联储不会对未来货币政策行动作出承诺，美元指数料会比第一种情况跌得更猛。即使美元下跌利好金银等美元计价资产，但在这种加息前景黯淡的情况下，市场还是会继续抛售美元。所有货币都会兑美元上涨，料美元兑日元和欧元兑美元面临的波动最为剧烈。

(三)美联储如预期加息，耶伦强调有必要进一步收紧政策

如果在利率决议后，耶伦表达其对经济的乐观看法，同时提出对通胀上升的担忧，甚至强调有必要进一步收紧货币政策，那美元飙升不会令人意外。在这种情况下，预计美元兑日元上升至115，欧元兑美元则下跌至1.05。尽管联邦基金利率期货暗示投资者，所有美联储官员表现完全“鹰派”以及耶伦在会后讲话中提供明确政策指导基本上是不可能的，但倘若这种假设真的实现了，那上述预期的汇率波动料会持续几天或几周。

从近期国债收益率上升的情况来看，第一种假设最有可能出现，美联储需要时间来观察特朗普的财政刺激是否会真正得到落实及其产生的效果。不过，不管美联储释放哪种信号，美元也不会出现太剧烈的波动，除非美联储真的来个大“惊吓”，完全不加息或者加息50个基点。

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