卓必靖：内地股指期货应汲取台湾三大教训-期货频道-顺水鱼财经网

　　11. 跨市场的价差交易未来在大陆也会逐渐开始风行起来，

　　主持人：您好，还有一个问题，能不能通过相关关联市场来影响？比如说，当初，沪深300股指期货推出的时候有一个很有意思的说法，就是为了与新加坡的A50股指期货去争定价权，争来争去，据说曾经有影响，但是据说现在A50期货都没有交易，竞争对手就变得不存在。但是恒指对A股的影响比较大，是不是有可能通过恒指的国企期货对A股施加影响，你觉得这种可能性有吗？

　　卓必靖：是。这种有一定程度的相关性，这种跨市场的价差交易，未来在大陆也会逐渐开始风行起来，类似像套利率，当然套利率有稳定的力量，但是价差交易不见得，甚至不要说香港，甚至于韩国，日本的日经225，这方面的另外法人机构也有可能用这些工具做相关的价差交易，或是所谓的强弱势交易，比如说看好大陆的沪深300，看坏日本市场，就直接买沪深300，我卖出日本的日经225，这种强弱势交易未来投资机构也可能有这种策略成型。

　　这种策略如果相关的交易量大，也会慢慢对市场上有一定程度的力量推导影响，但是这个部分绝对没有办法造成市场的涨或跌的主要力量，真正现货市场才是真正的主体。香港对沪深300有一定的相关性，但是短期的相关性，如果异常的时候，这种跨市场的价差交易就会专门赚异常的获利，会经常做价差交易，等到慢慢这种力量越大，恢复到正常的拉近力量也会越强，等到他修正回去，这个力量就会很快地退出市场，这种跨市场交易也会让异常状况快速恢复正常和稳定。所以这个部分倒不用太担心，越多的交易策略开始涌现的时候，造成市场的活跃度越高，就不用担心。过去市场没有方向，在盘局的时候交易量快速下降，但是有不同的策略搭配时，就算没有很明显的行情在波动，经纪机构或者是证券、期货的经纪商不用太担心，交易量下降可能会影响它的收益。这种跨市场相关策略越活跃，会造成市场的交易量越会刺激，所以许多不同的买卖力量都会不断地涌现，造成市场这方面短期的波动会更活络，带动市场更多的投资气氛。