汇丰降内地三大电讯股评级至减持-股票频道-顺水鱼财经网

　　汇丰环球证券发表报告指出，内地营改增税制将於下月1日实施，三大电讯商成本上升惟难以转嫁予客户，加上仅部份营运成本获得扣除，对行业利润未来2-3年造成负面影响。

　　营改增实施在即，电讯商未来七个月的盈利受压。该行指，联通(00762.HK) 利润最低，受的负面影响最大，将其2014-15年每股下调17%/35%，其次为中电信(00728.HK)，中移动(00941.HK)利润最高，影响较少。

　　基於4G月费下调，4G资本开支庞大及「营改增」的税制实施，该行下调行业今明两年盈测11%及17%，中移动目标价由70元升至72元，惟联通目标价由11.3元降至9元，中电信亦由3.94元降至3.3元。中移动及联通由中性降至减持，中电信由增持降至减持。

　　虽然该行下调今明两年盈测，惟对2016年4G业务表现有信心，预期届时4G带动16%盈利增长。该行表示，内地政府配合国企改革，成立国家铁塔公司，电讯商可共享资源，其资本开支有望下降，投资者对此举表示看好。