IPO等同割韭菜，独角兽破发成“铁律”？ -股票频道-顺水鱼财经网

　　独角兽破发的根本原因在于IPO定价过高。独角兽企业不要把IPO当做“割韭菜”，也就是不要把IPO定价定得太离谱。很多IPO企业破发，甚至在股市形势不好时跌得头破血流，就是把IPO当成了一次性赚钱的机会。价格总会回归理性，企业只有合理定价，才能在大波动市场里相对稳定，并获得后续融资的机会。

　　2、科创板即将上线，一旦成功推行，企业还会去境外上市吗？

　　随着科创板的加入，我国资本市场的层次将更加丰富，和全球各大资本市场竞争，也会形成自己独特的风格。比如科创板将定位为“中国的纳斯达克”，将来盈利指标的弱化一定是个趋势，加大支持硬科技、技术含量高和进口替代的企业一定是板块主旋律。

　　而香港市场的投资机构比较偏好蓝筹股，如果是传统的金融、、能源等企业，去香港上市就会是比较合适的，一些去香港上市可能就不太合适。中小企业去香港上市，除非是名气非常大，或者是很特别，不然很容易成为仙股。

　　投资机构要购买发展中国家的，一定会是因为在这个新兴行业里，企业表现出了非常强的在发达国家的成熟企业所不具备的爆发力。所以那么多的企业在纳斯达克上市后能够拿到不错的估值。如果企业是互联网、智能制造等新兴领域的企业，在美国上市会是合适的。它有爆发力、有话题、有成长性。但如果是传统的金融、能源等企业，在美国可能就不太受欢迎。

　　国内的A股市场则会是国内所有企业永恒的追求、最终的上市地，国内发展成熟、利润增长稳定的企业肯定会特别期望能够在国内A股成功上市。

　　3、专门针对企业IPO政策做了很多的调整，为什么？

　　对于创新药企业而言，在产品研发成功推向市场之前，通常没有收入，也没有利润，又面临巨额的研发支出。成功上市一方面可以为创新药企业提供一个便利的融资渠道，首发募资也可以填补研发费用上的紧缺，另一方面还可以增强公司品牌效应，使公司与外界的研发合作更容易达成。

　　从美国市场的经验来看，美国生物医药产业能够高速发展的原因不在技术，在资金。生物的下一次产业革命会给我们带来巨大的回报，他们有很多改变世界的药，有很多能挽救生命的东西在不断的发明创造出来，我们看到了一次又一次新的成果，我们看到白血病患者可以痊愈，甚至先天性失明患者可以痊愈。是什么导致了这样的成果？是资本，是资本的力量，同时也是资本市场规则的力量。

　　以前很多资本包括中国也是一样，他们不敢投资生物医药企业，尤其是不敢投资创新药企业，为什么？研发费用太高，研发风险太高。我们要让能救命的企业赚到钱才能救更多的人。

　　4、基岩资本为什么坚定看好生物医药行业？

　　现在生物医药企业没有收入的时候就能上市，这就使很多早期资本愿意参与创新药企业的早期投资，因为不需要等到这个药卖出去创造利润才能退出，甚至可以在临床一期、二期有了一个临床的结果，还没有任何收入的情况下，这个企业就能上市。也就是说在它创立的时候投资它两三年时间有一个实验的成果，可能它就能上市，资本就能退出。

　　在这样的资本制度保障之下，资本才愿意投资创新药企业，有了资金企业才能创造出更大的成果。我们非常高兴看到近几年市场在向美国资本市场学习，有绿色通道，也即将有科创板。据我所知有很多生物医药企业现在都和国家在接触，都在研究登陆科创板的可行性。我们希望有更多的资本能够参与到生物医药行业中来。

　　中国有很多这方面的人才，他们从美国回来，他们需要资金的帮助，我想有更多资金的进入会帮助他们在资本市场跑的更快。同时我们这些机构的存在会帮助他们登陆资本市场，也会让我们投资者得到更高的回报。在癌症、基因检测和基因药物领域真的会有很多改变世界的产品，尤其是成熟的资本现场都对此做了充分的准备和期待。

　　相关的投资人或者投资机构如果你不去了解生物医药这个行业，我觉得是不合格的。未来十年二十年生物医药那么大的范畴都是高增长领域。生物医药行业是我们重点关注的行业，我们会长期深耕，长期和企业在一起。我们希望能够通过资本运作的手段，借助不同的市场，不同的运作模式，帮助我们的企业走得更远。我们不希望跟风，有没有名气，会不会PPT其实不重要，重要的是企业在做些什么。如果我们认可一家企业，我们就会帮助企业成为独角兽。这是基岩资本一直在做的事情。

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