高盛：网上经纪损佣金收入10% 降内地券商目标价-股票频道-顺水鱼财经网

　　高盛发表指，认为内地网上低价证券业务的发展，相信是定价策略对市场影响，大过于产品创新，会为佣金收入带来压力，预计2014－2016年每年会跌10%，相信有更多纯为折扣优惠的经纪服务，会带本来中期的影响。

　　该行指，参考过去南韩及的证券市场发展经验，具有更多元化及高质素的传统经纪行，包括提供资产及财富管理业务等，虽然面对市场低价的竞争，成本控制上，足上与网上交易商竞争。

　　高盛又认为，结构性推动因素仍然正面，相信行业仍可以受惠新的收入来源，包括期权及等衍生工具、�I展业务、资产管理、海外投资及离岸的财富管理业务。

　　该行调整所覆盖的股今明年税后净利润预计，由跌12%至升3%。高盛相信除了中国(,)之外，券商股今明年利润增长30%17%，又下调目标价6－29%，反映股本回报率改变。

　　该行给予(,)（06030）（沪：600030）H股维持中性评级，目标价由20元下调至17�q3元，(,)（06837）（沪：600837）H股由中性上调至买入，目标价由15�q2元下调至14�q2元，中国银河（06881）由买入评级，下调至中性，目标价由8�q4元，下调至5�q9元。