摩根大通发表报告指,将(00016)加入亚洲焦点股增持名单,因本港住宅市场发展更为清晰,另将雅居乐(03383)例入焦点减持名单,因该股进入结构性降级周期。
摩通指,本港住宅市场清晰度改善,地产发展商为新盘减价的消息已被消化,而一手楼去化率良好,二手市场成交量于低位反弹,随着二手盘减价本地需求会相应调节。
报告指,多个利好因素支持新地股价,包括二手市场持续复苏、集团非地产业务重整,包括九巴及数码通(00315)业务,以及郭氏兄弟及案或有令人意外正面消息,以及下半年新地有多个大型项目推出。
摩通指,目前新地估值反映地产发展部分价值跌35%,目前新地股价亦反映物业投资部分跌20%,不过写字楼市场近期好转,再加上本港住宅楼价下跌20%机会不大,除非有危机发生,摩通给予新地增持投资评级,目标价128元。
另外,报告又指,正进行结构性降级,未见反射点出现,集团资产负债表仍在恶化,因资金成本更高,集团的土储位于供应过剩的地方并正在恶化中,随着存货增加,去化率会下跌。摩通给予其目标价6元,投资评级为减持。
(编辑:杨斯伟)