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□本报记者 王姣
1月18日，股债均延续震荡格局，转债市场亦随之继续走弱，部分个券跌幅明显。事实上，若回顾近一周的表现，在权益市场整体偏弱的背景下，转债市场同样表现疲软。人士指出，受流动性冲击影响，春节前股债市场均难有较好表现，转债既没有基础资产的强力支撑，同时估值层面也存在一定的压力，所以短期内很难有很好的机会。
转债持续走弱
昨日A股全天缩量整理，截至收盘，上证综指收盘涨0.14%报3113.01点；深证成指跌0.22%收报9804.76点；指跌1.18%报1845.79点。在此背景下，昨日转债市场对应正股多数走跌，转债个券也跌多涨少，整体表现较差。
从盘面上看，昨日洪涛转债以1.91%的跌幅居首，不过相对正股2.64%的跌幅仍显得相对抗跌；顺昌转债下跌1.47%，位居跌幅榜次位，对应正股则下跌了1.41%；16以岭EB、16皖新EB、江南转债分别下跌了0.98%、0.81%、0.51%，对应正股跌幅依次为0.8%、3.12%、0%；此外，还有蓝标、三一、辉丰转债等12支个券收跌；15国资EB则以0.84%的涨幅收涨，对应正股则上涨0.48%；九州、国贸、歌尔等6支个券也以红盘报收。
总体来看，最近一周，A股偏弱震荡，转债市场的抗跌特征也再次显现。据中国证券报记者统计，最近7个交易日，上证综指从3167.57点下滑至3113.01点，累计下滑1.84%，盘中最低下探至3044.29点；同一时间指数从287点下滑至282.05点，累计下滑1.73%。个券方面，洪涛、汽模、顺昌、国贸转债分别下跌6.36%、4.45%、3.91%、3.86%，对应正股则分别大跌13.33%、9.12%、9.12%、3.96%。
节前将偏弱震荡
分析人士指出，在股票、债券市场大概率维持震荡的预期下，转债也难有较好表现，尤其应提防季末流动性间接冲击，且偏股型转债部分估值较贵，目前投资转债应首要考虑安全边际。
“转债仍缺乏大机会，持有为主，择机低吸。”(,)表示，基于当前股债的情况，转债既没有基础资产的强力支撑，同时估值层面也有一定的压力，所以短期很难有很好的机会。当然，从相对价位和当前盘面反映的情绪来看，也不必悲观。对于负债稳定性好的机构，可以采取慢慢布局的思路。
(,)则认为，近几周是转债逢低布局的好机会。短期布局转债主要看重的是未来赚正股的钱。随着年报季的展开，转债标的可以从两个方面布局。一是预计靓丽或高于市场预期业绩；二是业绩出清的机会，休整后未来增速可期。从估值角度来看，目前不少个券的估值颇低，短期一些近期压缩过于猛烈的个券估值可能会短期扩张，但这一过程或难以持续，2017年防估值冲击风险可能是贯穿全年需要密切注意的重点。
