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【行情回顾】
文华商品指数增仓28.9万手，上涨0.55%报154.56点。夜盘震荡运行为主，早盘受隔夜美、、的提振，()大涨提振指数飙升，拜托了近期的震荡行情。工业品先抑后扬还是震荡不变，农产品全天大涨近1.8%，大豆系+菜粕领涨，在此带动之下，全线飘红为主，淀粉涨幅较小。有色增仓杀跌，弱势行情尚未改变。煤炭和建材均出现回落，黑色板块整体下跌0.18%，尾盘减仓回升较多。化工减仓走升0.74%，两连阳的走势还是受到和的提振，PTA表现低迷。软商品也是震荡走升，不过利好推动力量不高，关注天气导致的利好持续性和连锁效应。贵金属低开下探之后减仓走升，避险情绪还是没有显著下滑。
指数沉淀资金1037.06（+3.97）亿元，黑色流出11.5亿元，化工流入3.16亿元，链流入4.98亿元。铁矿减仓近9.3万手，菜粕和大举增仓拉涨。领涨品种菜粕、豆二和豆粕（涨停），领跌品种沪镍、铁矿和。
股债方面：周三（5月29日），A股冲高回落，上证综指收盘涨0.16%报2914.7点，录得四连阳；深证成指跌0.28%报9010.36点；指跌0.48%报1497.89点。两市成交4459亿元，较上日略有缩量。北向资金净流出逾32亿元。股午后强势崛起，稀土永磁概念炙手可热，国产芯片概念活跃。
高开高走全线收红，10年期债主力合约涨0.33%，5年期债主力合约涨0.21%，2年期债主力合约涨0.09%。央行大额逆回购助推资金面改善，隔夜美债收益率普跌，债市走强。央行逆回购放量，资金面明显改善，隔夜利率跌幅近30基点；同业存单二级市场转暖，收益率整体走低。
【专题】
截止下午15:00收盘，INE原油SC1907合约增仓752手，下跌3.1元或0.65%报473.8元/桶。夜盘增仓冲高479.4之后回落，低探473之后减仓震荡回升，盘整运行之后，白盘重心下移，午后处在475.3之下运行。整体在60日均线争夺的情况下，多空表现交织运行，国际油价滞涨，地缘利多因素推升力量不佳，短期中美贸易和事件没有更新的进展，基本面的OPEC又未表现明显倾向，目前来看宏观避险情绪对油价的影响更大，关注周四的美国库存能否超预期。由于WTI价格受降雨影响，B-W价差有所收窄，随着布油换月，月差能否维持深度back值得怀疑。INE原油关注473-481区间运行情况，下破则或出现偏弱，低点关注471.5的支撑，不下破还存在震荡走升可能，否则建议空单还是继续跟进。指数沉淀资金23亿（+1.1亿）元，持仓量54024（+2782）手。
1. 据悉，计划在Druzhba输油管道于6月份重启之后向波兰和供应65万桶/日的Urals原油，预计该输油管道的输送将在7月份恢复145万桶/日的正常状态。
2. 中曼石油签订两份俄探井项目合同，约合1.34亿元人民币。
3. 中国4月从进口的原油630万吨，相当于153万桶/日，高于上年同期的107万桶/日。
中国4月从俄罗斯进口原油612万吨，相当于149万桶/日，高于上年同期的135万吨。
中国4月从伊朗进口原油324万吨，相当于789,137桶/日，高于3月的541,100桶/日。
中国4月从委内瑞拉进口原油190万吨，从伊拉克进口原油331万吨。
【黑色板块】
发布通知，自5月30日交易时（即5月29日夜盘交易小节时）起，铁矿石1909合约的交易手续费标准由成交金额的万分之0.6调整为成交金额的万分之1。铁矿石期货非1、5、9月份合约的交易手续费标准由成交金额的万分之0.06调整为成交金额的万分之0.6。
对冲研投与Hifleet联合发布，本周中国预到港的铁矿船载量约1213.26万吨，环比减少179.31万吨,环比减少12.88%
对冲研投与Hifleet联合发布，上周（20190520-20190526）全国到港1659.75万吨，环比减少184.36万吨,减少10.0%.
国营公司印度斯坦矿公司(HCL)本周一表示该财年公司的铁矿石目标产量是515万吨，相较去年产量412.2万吨增长25%。
螺纹（RB1910）：今日增仓4.7万手，收盘下跌20元或0.52%，报3825元/吨。全天震荡运行为主，早盘冲击3940未果之后增仓回落，午后最低至3796的位置，尾盘减仓回到日内均线上方。连续6个交易日表现出的图形来看，下行调整格局尚在延续，在3840阻力位建议逢高沽空为主，低点在3800失而复得，表明抗跌性也在，关注继续下破的力度，跌破3790的20日均线位置建议空单也是继续主动追加。低点则还是考虑一下3710附近平台带来的支撑。基本面逻辑上高供给延续、需求进入淡季的低迷预期，以及外部风险不减，成本端的铁矿石也是受到抑制，因此总体大概率的调整还是有的，不过趋势性尚未走出来，毕竟大周期的震荡升势行情尚未终结。
热卷（HC1910）：今日减仓0.1万手，收盘上涨1元或0.03%，报3670元/吨。夜盘增仓下探至3640之后回升震荡运行，早盘减仓拉涨至686之后回落，增仓打压也是未能再创日内新低，尾盘减仓回升至日内均线上方运行，在3645附近平台支撑下，价格抵抗力还是存在，继续维持3780附近压力之下的高位震荡概率较高，中间企稳3690的话建议尝试多单介入，下行破位则主动跟空。从目前原料端支撑轰塌表现来看，主要关注螺纹的走势，进一步下挫的话也将对热卷形成拖累。
铁矿（I1909）：今日减仓9.3万手，收盘下跌8.5元或1.12%，报748.0元/吨。夜盘减仓震荡回落，早盘加速减仓后至731.5的低位之后震荡走平，尾盘增仓有所上涨，继续考验750附近的阻力位，连续两日收阴之后的减仓力度加大，明天结算之后调高手续费标准，增加交易成本的同时资金流出也是明智之举。日内5日均线附近位置是失而复得，连续拉涨之后的抗跌性还是较强的，操作上关注741附近争夺，不下破之前整体还是抗跌趋强的表现，注意多空分界操作，破位首先关注726和700两个位置。
焦炭（J1909）：今日减仓2.1万手，收盘下跌15元或0.67%，报2222元/吨。夜盘在2250确认破位之后震荡运行，早盘减仓低探2208.5之后回升，不过在均线压制下增仓空头施压较重，午后最低至2198之后反弹拉升，不过从目前的走势来看，三连阴之后的调整下行还在延续，2250附近逢高沽空的同时，注意2170附近平台支撑情况，不下破还是震荡升势行情延续。目前的环保利多炒作有所缓解，终端和铁矿石的下行弱势形成拖累作用。
（JM1909）：今日减仓1.2万手，收盘上涨8.5元或0.61%，报1392元/吨。夜盘减仓震荡运行，早盘下探1376.5之后快速回升，减仓之后还是偏弱是震荡回落的走势，午后增仓之下出现快速拉高，尾盘创1392的日内新高。技术上在20日均线上方的平台守住，1370附近的平台支撑还是有效，不过在1405附近未能再度企稳的情况下，还是震荡或下行调整的可能性较高，因此操作上短线高抛低吸的同时，注意打开僵局之后的顺势操作。
郑煤（ZC1909）：今日增仓2.1万手，收盘下跌4.8元或0.82%，报581.0元/吨。夜盘增仓震荡运行，早盘增仓加速之后继续西措，午后最低至578.8的位置后，尾盘减仓小幅回升。在585破位之后形成阻力压制，空头趋势线明显的情况下，在580整数位是失而复得，关注破位之后的继续沽空机会，高位阻力位附近也是逢高卖出为主。目前的电厂日耗虽有增加，但库存压力仍旧是较高，电力旺季需求来临之前还是存在下行基础，关注后市库存的消化情况，以及下游甲醇、烯烃的生产及价格情况。
玻璃（FG1909）：今日减仓1.2万手，收盘下跌4元或0.29%，报1384元/吨。继周二下行调整跌破1390支撑后，今日是延续弱势行情，日内仅仅是冲击了1392之后便回落且创近期调整以来新低，短线我们在1395附近压力之下建议是沽空，下方关注1371附近平台争夺，继续下破的话空头格局将有所显现，未形成有效破位的话则目前的震荡升势行情或延续，此次还是上涨中的调整波。近期华北地区玻璃市场总体走势尚可，生产企业出库基本保持正常的水平，部分厂家库存略有增加，幅度不大。经过前期的出库，目前沙河地区整体库存有了一定的缓解，大部分厂家的库存都处于合理的状态。仅有部分大型厂家库存压力依旧偏大。
【农产品板块】
4月我国进口玉米66万吨，同比增长75.1%；1-4月累计进口玉米165万吨，同比增长75.8%。4月出口玉米3229吨，同比增加690.5%；1-4月累计出口玉米4790吨，同比增加306.1%。
在欧盟国家抵制马来西亚生产的棕榈油之际，中国宣布增购马国棕榈油，显示两国关系向更正面发展。
今年我国将扩大东北、黄淮海和西南地区大豆种植面积，2019年大豆种植面积增加1000万亩，力争到2020年大豆面积达到1.4亿亩，大豆自给水平提高1个百分点，2022年达到1.5亿亩。在大豆振兴计划等政策支持下，预计今年我国大豆播种面积将连续4年增加。
豆粕（M1909）：今日增仓5.3万手，收盘上涨87元或3.03%，报2954元/吨。豆粕周三同样受到外盘美豆高开高走大幅走升的影响下早盘直接拉涨，期价在盘中触及涨停板直至收盘一直封死。大涨的主要原因是昨晚公布的报告提及到美国大豆播种29%，去年同期74%，五年均值66%；出苗率11%，去年同期44%，五年均值35%。因市场担心美国中西部地区泥泞的土地以及预计更多降雨将导致农户缩减大豆种植面积。基本面方面，南美产区的天气不利于的生产，本年度的产量的堪忧，这是推动豆类价格上涨的其中一个因素;贸易战是另一个因素，而国内养殖畜牧行业的回暖则是第三个大的因素。技术层面，豆粕日线多头上涨势头非常良好，所有均线都开始向上发散并保持的比较坚挺;周线，本周的再度大涨已经使得价格强势突破60周线。多周期共振的情况下，我们的多单续持。接下来继续关注美豆走势以及天气情况对行情的影响。切不可逆势做空。
菜粕（RM1909）：今日增仓6.8万手，收盘上涨114元或4.60%，报2592元/吨。菜粕周三受到外盘美豆利好消息的影响，期价增持强势上行，本身菜粕就处于多头趋势的情况下，受到多重利好的带动使其上涨更为凶猛，盘中一度跟随豆粕触及涨停板，尾盘虽然开板但是依旧在高位运行。目前来看双破已经进入牛市行情，有多单的投资者继续持有。没有持仓的等待回踩之后企稳布局多单的机会。
（Y1909）：今日增仓2.1万手，收盘上涨152元或2.81%，报5552元/吨。豆油周三受到美豆以及美豆油的大幅上涨带动，期价增仓强势突破5504附近的压力位，形成突破行情。期价也是摆脱了1个月之久的底部震荡行情，开始转向反弹阶段。接下来关注下60日线的压力位能否顺利突破，突破成功期价下个反弹目标在5640附近。突破失败可能在平台之上展开调整。
棕榈油（P1909）：今日增仓2.2万手，收盘上涨108元或2.45%，报4510元/吨。棕榈油周三也迎来大幅反弹的行情，期价报收大阳线的再次冲击4520附近的平台压力位。最终收盘还是没有成功，但是棕榈油依旧迎来4连阳的同时期价已经开始止跌，接下来关注下4520平台压力位能否突破，这对于棕榈油接下来的走势有很大的指引作用。突破成功摆脱底部区间震荡，开始一波反弹行情。突破失败继续底部盘整，波段交易机会还要等。
郑油（OI1909）：今日增仓1.2万手，收盘上涨83元或1.18%，报7145元/吨。郑油周三受到外盘大涨的带动下，出现了增仓大幅反弹的行情。期价突破了趋势线的压力位就像走强，盘中创出近期新高，收盘站上7140附近的重要支撑，建议投资者开始注意此品种的做多机会，止损放在7060附近。
苹果（AP1910）：今日减仓0.4万手，收盘上涨83元或0.87%，报9611元/吨。苹果周三没有延续加速回调的走势，不过今日期价依旧乏力。短期来看苹果面临一波跳的行情，建议投资者关注下9680附近的压力位，在没有突破此压力位之前，苹果继续回调的可能性较大。
白（SR1909）：今日增仓1.2万手，收盘上涨24元或0.48%，报4974元/吨。白天周三延续底部震荡的走势，日内的波动较大，期价继续在4950附近的颈线附近反复。建议投资者采取日内短线的操作策略，围绕4954采取上多下空的操作策略。想做趋势交易的投资者还要耐心等待，现在不适宜开仓。
【化工板块】
发改委：4月份成品油表观消费量同比下降2.4%；4月份天然气表观消费量同比增长10.6%。
中国天然橡胶协会表示，云南省旱情预计将会影响共50000-60000吨天然橡胶产量；海关调整混合胶进口认定标准将影响50%的进口橡胶和所有的进口胶。
沥青（BU1912）：今日减仓0.7万手，收盘下跌2元或0.06%，报3180元/吨。沥青周三波动不大，延续着横盘震荡行情。不过日线来看5均线的压制作用非常明显，且在国际原油偏弱震荡的情况下，云数据还是持偏空的观点。建议客户盘中轻仓布局空单，目前持仓状态。接下来关注下原油走势，原油反弹沥青突破3196空单离场，否则空单续持，等待加速下跌的行情。
甲醇（MA909）：今日减仓2.7万手，收盘上涨49元或2.00%，报2494元/吨。甲醇周三出现反弹行情，期价突破了2469重要的压力位形成突破。最近我们也一直在提示2469这条颈线的重要性，没有突破之前一直采取的是高抛策略，那么今日突破之后空单全部离场。可以依托此支撑开始布局多单，第一反弹目标看到2512附近，第二目标2530附近。
PP（PP1909）：今日减仓2.6万手，收盘上涨73元或0.88%，报8354元/吨。PP周三减仓出现大幅反弹行情，期价本次反弹的行情与5月15日的走势非常类似。接下来关注下趋势线8390附近的压力位，尾盘有小幅回落的迹象，目前来看趋势线的压力位依旧有效，建议投资者背靠这个压力位继续高位布局空单。
PTA（TA909）：今日减仓0.4万手，收盘上涨4元或0.07%，报5452元/吨。TA周三减仓的情况下延续底部盘整行情，期价依旧在5450颈线位置反复，那么本周继续关注此压力位。如果期价继续减仓突破5450的话，空单要减仓或者止盈离场，短线迎来反弹行情。反之期价突破失败的话那么反弹既是很好的再次沽空的机会，空头投资者也不要错过最佳的进场点。做空的情况下止损放在5490附近。
橡胶（RU1909）:今日增仓2.2万手，收盘上涨250元或2.09%，报12205元/吨。橡胶周三大幅增仓的情况下期价突破12120附近的平台压力位，走出强势反弹行情。摆脱震荡区间的上沿也预示着橡胶已经开始震荡走升。建议投资者日内可以依托区间上沿支撑可以轻仓试多，橡胶最主要的问题就是持续性不好，看这一波能否打个翻身仗。
燃油（RU1909）:今日减仓0.5万手，收盘上涨2元或0.07%，报2744.0元/吨。燃油周三延续横盘调整的行情为主，国际原油目前依旧处于弱势调整的阶段，还没有出现止跌反弹的信号。而燃油也在5均线附近间歇。接下来还是要等原油的指引，如果原油继续下行的话，那么燃油跌破2716平台支撑继续跟跌的概率较大。如果原油反弹，那么期价站上5均线也可能走出一波反弹行情。
【有色板块】
据LME数据显示，2019年5月28日铜金属库存总存量185,575公吨，日减250公吨；金属库存总存量1,200,800公吨，日减8,100公吨；铝合金库存总存量6,600公吨，日减200公吨。
5月28日上海地区镍库存合计5188吨，较上日持平；江苏地区镍库存合计2736吨，较上日持平；浙江地区镍库存合计144吨，较上日持平；山东地区镍库存合计0吨，较上日持平；总共合计8068吨，较上日持平。
沪镍（NI1907）：今日减仓1.3万手，收盘下跌1660元或1.65%，报98680元/吨。沪镍周三低开低走，期价开盘直接跌破60日线的支撑重回震荡区间。最近沪镍处于乱震阶段，节奏很难把握。刚刚企稳反弹就来个低开杀跌。建议投资者日内围绕99110附近的颈线采取上多下空的操作策略。
沪（AL1907）：今日减仓0.3万手，收盘下跌90元或0.44%，报20575元/吨。沪锌周三处于横盘调整行情，期价尝试突破20710附近的压力位失败，且上方20845附近有20日线的重要压力位。反弹之后我们的观点还是保持偏空的思路，背靠20日线止损继续布局空单为主。
沪铝（AL1907）：今日减仓0.1万手，收盘下跌70元或0.49%，报14170元/吨。沪铝周三缩量延续回调的走势，期价跌破14225附近的平台支撑之后继续下行。日线来看依旧不具备做多的条件，多单离场。投资者可以考虑反手做空，下跌目标看到14090附近，背靠14225附近的压力位反弹空。
【风险揭示】
1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
3.在范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。
4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。
