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清华大学五道口金融学院导师、研究员，国务院特殊津贴专家徐诺金发表主题演讲
和讯消息 由和讯网主办、和讯频道承办的“――”于11月28日下午14点在北京昆泰嘉华酒店举行，峰会主题为“金融搏击：问策未来新支点”。本次峰会力邀监管机构、经济学家、业内专家，共话银行业未来发展新支点。清华大学五道口金融学院导师、研究员，国务院特殊津贴专家徐诺金在主题演讲中表示，过去几年银行业所取得的成绩受到政策环境等很多因素影响，高额利润问题与利差有关，利率没有完全市场化，存贷款利差是整个金融业在经营过程里的基本保护线。未来，为了消化历史包袱而制定的保护政策将不具备条件，银行业面临的政策环境将更加市场化。
以下是嘉宾发言实录：
很高兴参加和讯网关于银行业发展战略的论坛，刚才听了汪教授介绍了宏观经济形势，尤其是关于金融危机之后世界金融业的发展，以及从那场危机里所学习的经验教训问题，由于他提到了金融业以银行、证券、保险、衍生产品为代表的虚拟经济的占比。我也想借汪教授所说的这个问题谈一谈怎么认识我国银行业在过去发展过程里所取得的成绩和今后银行业更好地稳健发展。我谈三个观点：
第一，充分肯定在过去十多年，尤其近五年以来，这是我国银行业为代表的整个金融业的改革开放所取得的巨大成就。我想讲三个方面的意思：
1、大家可以回想一下，到现在为止，过去我们以工、农、中、建这四大国有银行为代表的银行业经过十多年以来的注资、重组、股份制改造到后来的上市，应该说以它为代表的整个金融业脱胎换骨地从计划经济条件下走出来，到现在为止我们在世界百大银行里已经占据了工、农、中、建、交五大席位，甚至曾经一度站到了世界头把交椅地位。应该说这种变化是巨大的。现在以四大国有商业银行为代表的商行体系不但在我国整个经济体系里站立起来，甚至在世界金融丛林里也是长大了。
2、股份制改造之后，银行业整个经济管理方式也发生了非常深刻的变化，它的服务理念、经营目标和内部具体结构以及经营效率，应该说在整个银行业发展历史里已经进入了新的阶段。银行业之所以赚了那么多钱，这和我们一方面银行改革所取得的巨大成功，从改革里所得到的改革红利有关；另一方面也和银行经营管理方式的变化所带来的巨大效益有关，我们应该给予充分肯定。
3、现在以银行业为代表的金融业为整个国民经济服务，为整个民生、人民服务方面应该说已经做出了巨大的贡献。不要说在座的每一个人，只要在大街上一个老大爷、老太太都可以说出和银行有关系的几个词汇或几件事儿来，可见现在金融业已经深入到我们日常生活的每一个细节都离不开它。而且现在银行业为整个经济和社会服务的效率大大提高。我想上了年纪的人会记得很清楚，无论是服务态度还是服务效率，不管是柜台上的服务效率，还是转帐结算、支付结算的便利程度，所以一定要肯定我们金融业所取得的巨大成就。
第二，在世情、国情、民情条件下银行业面临着新的挑战。
1、国内站起来之后怎么样真正走向世界，迎接全球化的进程。在世界整个金融体系里有我们一席之地，从现在经济总量大变成真正的实际强大，这方面面临着我们银行业新的课题，怎么样从国内走向国际的问题。
2、国内条件也发生了非常深刻的变化。过去几年银行业所取得的成绩是与很多因素有关系，其中一条就是政策环境，为了推进银行业改革，在过去金融政策或银行政策里有对银行业适度的保护政策。比如说刚才大家提到的高额利润问题，高额利润的来源有多种因素，但和利差也有关系。因为我们的利率没有完全市场化，所以存贷款利差是整个金融业在经营过程里的基本保护线，这和市场竞争没有多大关系。所以，利差里确确实实有一些政策性因素。
当时为什么推出适当扩大利差倾向？这是因为银行在2002年、2003年改革起步之前背了很巨大的历史包袱，那时候可以说银行业濒临破产倒闭的边缘，技术上它已经倒闭了，因为当年已经到了20%、30%的不良资产率，这样的包袱怎么化解？除了财政拿钱以外，只能银行自身慢慢消化吸收，就要有一定利差为消化吸收它的包袱打好基础，确定财务来源。所以，去年、前年这几年来银行业的高额利润有它的客观环境。
我在今年2月份也主张降息压差，因为去年银行的钱赚的比较多。后来也降了几次，两次降息，利差也适当缩小。回到国内政策变化的环境上来，银行业过去受益于改革，受益于政策，受益于中国经济高速发展的环境，已经发生了非常深刻的变化。刚才汪教授已经提到，中国经济发展速度，过去都是8%―10%的速度高速增长。在新的环境下，我们能不能继续保持过去那种速度？现在经济学界一种比较一致的看法，可能这种日子已经一去不复返了。
政策环境，我们还要继续深化改革，就包括了利率市场化，过去为了消化历史包袱，适应当时环境的这种政策保护条件已经不具备了，所以在新的条件下，我们银行业所面临的政策环境应该说将会更加市场化。
3、现在我们的民生环境发生了变化，老百姓对金融的追求，对金融的要求高了。不像过去两级金融，稍微做点改进他就能满足。现在没有实惠的东西，他还是很难满足。
这几年发展过程里，民生还是有很多需要我们金融加倍努力的地方，比如说弱势群体、弱势行业、落后地区的问题也是我们金融业需要考虑的问题。所以基于这种环境的变化，我觉得我们金融业应该站在新的起点上来探讨如何更科学，更好地发展。借这个机会提出我们第三个想法。
第三，金融业如何更快地走向科学发展的道路。
1、我想在这里提出一个概念不知道合不合适，十八大提出了我们国家经济社会发展的未来目标，也给我们金融提出了新的要求，我想结合当前经济社会环境的变化，我想金融业也应当考虑怎么样走出一条中国特色的金融业发展道路。
回顾总结这几十年来，金融业以及金融体制改革所走过的历程可以发现一个很鲜明的特点，就是中国改革开放的道路不是简单地照搬照抄，也包括金融业改革开放所走的道路，这既不不同于西方市场经济发展的自发过程，也不同于苏联、东欧所经历的剧烈震荡式的改革。我们结合国情特点和每个历史阶段面临的问题采取渐进的，增量上进行改革的一条道路。这条道路有它的中国特色，是从国际出发的。
我们总结2008年、2009年所发生的这场危机，刚才汪教授给了我们很好的数据，就是中国的虚拟经济和、日本相比的占比，实际也可以解释为什么这场危机对我国金融业的冲击没有那么大，也就是说从美国开始的次贷危机，现在到欧洲债权危机的产生，以及到全世界整个经济的下滑，中国金融业坚守住了考验，没有发生像1997年亚洲金融危机之后整个国内所面临的整个金融风险不断爆发的问题。相反，从2009年以来我们走得还非常稳健。所以，我们经受住了考验，其中一个最大的原因是，我觉得是从国情出发，每一项金融改革都是为了解决当时经济发展过程里所面临的问题而提出来的，也是为了满足经济和社会改革的需要而不断推进的。所以我们金融业要发展，还是要和建设中国特色社会主义市场经济道路一样，要走一条有中国特色的金融发展道路。
2、怎么发展这个道路？最根本的是紧紧围绕实体经济，为实体经济服务。银行业、证券、保险和其他的金融创新都要紧紧围绕实体经济，实体经济是看得见摸得着的。
周行长昨天给我们讲课的时候也讲到这个概念，就是实体经济和实物经济的区别，实物经济是看得见、摸得着，比如物业、生产出的产品，和个人使用价值很有关系；第二产业工业也是实体经济，这是没有分析的。但服务业、金融业、商业，都是第三产业，甚至房地产都是第三产业，所以这就给我们理论界提出一个问题，怎么界定实体经济？就是怎么围绕实体经济这个概念，一方面要把哪些应该支持，哪些不应该支持的东西区分开。昨天我们的报告里提出一个很重要的概念，金融自我循环、自我膨胀、自我交易，也就是说金融业内部反反复复的交易所产生的利润和交易规模应该不是我们实体经济所欢迎的，也不是实体经济所应该鼓励的。因为它是一种自我循环，自我膨胀，比如股市炒来炒去，把一个票面价值1元的东西炒到几百倍，当然股票票面价值和它的效益有关系，但股票炒作和循环炒作有关系。
全球外汇交易规模远远超过国际贸易总量，有时候存在泡沫也和西方高频交易有关系，股票交易里我们很注意限制这些泡沫和高频交易，所以我们有涨跌停板，有T+1、T+2，不鼓励T+0，就是防止炒作。其实2008年这场危机从美国的经验教训来看就是因为过分炒作，就是华尔街的高频交易发展得太快了，所以，无论是总结这次金融危机的教训还是从国情出发，金融业都应该考虑怎么把一切服务的目标围绕实体经济来服务的问题。
3、金融要紧紧地贴近民生，为广大人民群众提供他们所需要的迫切的金融服务。很多金融产品的创新，要让老百姓看得懂、弄得明白，不能远离民生、远离民众，搞得金融业自身都看不懂，我们金融发展过分地远离民众、远离民生是不行的。所以，我们的发展道路要紧紧围绕民身来进行。
4、围绕新的形势变化转换我们银行业自身的发展方式。过去这些年虽然银行赚了许多的钱，信贷资产质量也不断在改善，总体上来说银行业的经营方式和模式还是比较粗放的，还是有很大的空间精耕细作，随着我们条件和环境的变化，过去那种经营空间已经不存在或者缩小了，条件已经不允许了。
所以，作为我们银行业来讲，怎么样进一步围绕民生、围绕实体经济去创新品种，去改善服务方式和流程，比如为实体经济服务其中有一个指标，就是我们对工业、农业的服务，现在多贷款方式都是对土地和房产进行贷款，很少提出为工业企业的再生产流程提供贷款，这还不如在80年代我在大学时计划经济，每个银行都有驻厂信贷员，商业企业有驻商业企业信贷员，工业企业有驻工业企业信贷员，那时候有固定资产贷款，更新改造大款，那些贷款确确实实和再生产过程，每个工业企业的生产特点结合起来，但现在银行所推出的信贷品种是远离再生产过程的，远离制造业的，而且从银行产业第一、第二、第三产业贷款占比来看，也是第三产业远远大于第一、第二产业，至少对农业、工业、制造业的支持是不够的，所以，这方面我们精耕细作的空间很大。
5、怎么样在现代信贷结构，信贷方式发生变化的情况下银行怎么样保持它过去可持续发展的问题，现在的融资结构随着股票市场、保险市场、证券市场的发展，银行业在整个融资结构里的比重是不断下降的。2009年银行资产在整个金融业的占比达到三分之二，截至到今年银行业的贷款占社会融资规模比例也是60%左右，说明这些年来我们在银行之外的融资模式的发展速度是很快的，股票融资、债券市场、债券融资、委托贷款以及其他新的融资方式，是我们传统贷款方式发生了极大的变化。所以，银行业确确实实在这种新的条件下也发生了新的变化，所以有人说银行业是周期性非常明显的行业，受外部环境影响非常大的行业。
银行业的荣辱和繁荣、低谷和整个经济周期、实体经济是密切相关的。但实体经济在银行业的表现有滞后性。今年银行业一季度还算不错，二季度又差了一点，三季度相对二季度更差了，这个差不是很糟糕，而是增长速度在放慢。这和我们整个经济政策环境是有关系的。
今天借这个机会把我的想法与在座银行家和理论界的朋友分享一下，考虑得不周到，说的不对的地方请大家批评指正，谢谢大家！
