顺水鱼财经鸡毛信：嘉能可会引发又一次金融危机吗？-新闻频道-顺水鱼财经网

　　股民小凤：周一欧市重挫，有新闻说，嘉能可股价大跌30%引发全球地震，而高盛也对该公司发出了警告，称其可能将失去投资信用评级。嘉能可是什么公司，失去投资信用评级意味着什么？

　　和讯老王：周一欧美股市大幅走低，截至收盘，道工业指数跌1.92%，指数跌2.57%，而这其中值得注意的是，全球大宗商品之王嘉能可股价最高跌幅一度达到了31%，收盘跌幅达29.42%，这一暴跌再次引发了市场担忧。

　　嘉能可的全名是嘉能可斯特拉塔股份有限公司（Glencore International AG）,该公司成立于1974年，总部设在瑞士巴尔，是全球大宗商品交易巨头。嘉能可成立初主要从事黑色金属和的实物营销，其后不久扩展到矿物、原油及石油产品等领域。后来涉足煤炭等能源产品，经营范围覆盖生产、采购、加工、冶炼、运输、储存、融资、金属和矿产品、能源产品和农产品的供应。

　　然而，由于铜等大宗商品价格持续暴跌至十年多以来最低水平，嘉能可等矿业巨头正经历行业萧条期。

　　近日，有媒体报道称，高盛对深陷股价暴跌、债务违约风险高企的嘉能可发出警告，称该公司正面临失去投资级信用评级的风险。

　　事实上，嘉能可股价持续下跌，信用违约掉期（CDS）已升至四年新高。该公司于本月宣布，将在明年底之前将300亿美元债务削减约1/3，包括停止2015年终期股息以及出售20亿美元的资产。

　　而就在上周，高盛将嘉能可目标股价由170便士下调至130便士，称该公司可能无法保住BBB投资级债券评级，当天嘉能可股价大跌8%。

　　高盛在中表示，嘉能可的投资级评级在中期内是安全的，但多数嘉能可的信用指标濒临投资级边缘。在外汇汇率稳定的情况下，如果大宗商品价格进一步下跌5%，多数嘉能可的信用评级指标将跌出保持投资级信评所需的范围。这意味着市场对该公司的忧虑将很快再度出现。

　　嘉能可的贸易业务严重依赖短期信贷来为大宗商品贸易开展融资，一旦失去投资级信用评级，其融资成本将攀升。

　　也就是说，若信用评级遭下调，嘉能可将面临灾难性打击，其偿债成本将大幅上升，收入也会受到影响。评级下调还将推高其借债成本，这将进一步引发其股价下跌，从而陷入恶性循环。

　　外国评论认为，一旦嘉能可失去投资级信用评级，将可能触发“大宗商品的雷曼时刻”。如果到时候嘉能可提出破产保护申请，其所有矿产都将被封存，这会导致大量的抵押品不足，利润暴跌，这就与当年雷曼兄弟的遭遇如出一辙。随着所有抵押及再抵押品变现困难，整个大宗商品矿产行业都将被卷入灾难之中，多家大宗商品贸易巨头可能都将倒下。