节前再未逆回购 央行强调重稳健并没有收紧货币政策意图-顺水鱼财经河南

　　据央行网站公告，临近月末财政支出力度较大，银行体系流动性总量处于较高水平，2019年4月28日不开展逆回购操作。今日无逆回购到期。上一交易日(26日)，央行同样未开展逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期。本周央行全口径净回笼326亿元。
　　4月23日，中国央行开展了2019年二季度定向中期借贷便利(TMLF)操作人民币2674亿元，无逆回购操作。此次TMLF期限为1年期，到期可根据金融机构需求续做两次，实际使用期限可达到3年；操作利率3.15%，比MLF利率优惠15个基点。
　　这是TMLF工具创立以来，央行第二度进行操作。而此前在1月份，央行首度开展了TMLF操作，金额为2575亿元。
　　从资金缺口角度来看，上周逆回购陆续到期，央行面临续作压力，TMLF操作可以弥补中长期资金缺口。至于TMLF操作是否意味着“定向降准”的概率降低，有分析认为，央行或将通过整并目前存款准备金率档位，达到档位的简化，同时定向降低中小银行法定存款准备金率，即以“并档”形式操作定向降准。
　　央行在4月流动性缺口较大时没有选择降准，反而进行了缩量MLF、大额逆回购叠加TMLF投放资金缓解流动性紧张格局，业内存有忧虑，在经济基本面企稳反弹的情况下，是否会出币政策的边际收紧。
　　央行副行长25日在国务院新闻办举行的国务院政策例行吹风会上表示，现阶段货币政策取向是稳健，操作方法是相机抉择、预调微调，操作目标是松紧适度。央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图。既不希望看到市场流动性短缺，也不希望看到市场流动性泛滥。
　　刘国强认为，现在有的人是从流动性发挥作用的效果来看流动性是松是紧。比如看某种价格是涨还是跌，以此来判断流动性变松或是变紧。还有的是从货币政策操作看央行有什么动作，有动作就判断是紧了或者是松了。
　　机构分析认为，央行对货币政策基调及结构性货币政策仍将继续应用的说法，使得流动性预期有所改善。