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现在我们已经进行过三个队伍的展示了，再来看一下第四支队伍来自中航期货的代表队，先来认识一下中航期货。
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主持人：接下来来自中航期货的师香玲小姐给我们带来的是政策面与基本面博弈，玉米后市将回归平淡的主题，有请。
师香玲：各位评委、各位同行下午好，我是中航期货农产品团队代表师香玲，我陈述的主题是政策面与基本面博弈，玉米后市将回归平淡。主要内容分为三个部分：第一个部分基本面分析，第二个部分技术面分析，第三部分从两个方面得出的结论。
首先第一个部分，基本面分析。第一点国内政策方面，近段时间以来，随着农产品价格的猛烈上涨，国内通胀预期越演越烈。除了自然灾害需求因素，以及美国第二轮量化宽松所带来的流动性泛滥，所导致的事失误性通胀因素以外。国内的流动性资金较为充裕也是造成当前物价形势严峻的主要因素之一。
据国家统计局显示，10月份CPI同比上涨4.4%，创下了25个月来的新高。由于CPI指数连续增高，政府开始密集采取行政手段和货币手段打压通胀。
政策组合拳显示，中国央行在11月份两次上调存款。11月17日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析当前价格形势，出台四大措施稳定价格;20日，国务院出台“国16条”，从加大农业生产、稳定农副产品供应等16个方面就稳定物价做出部署;21日，国务院常务会议上确定了四项稳定物价的政策措施，其中包括“必要时对重要的生活必需品和生产资料实行价格临时干预措施”;自22日开始，国家发改委连续在官方网站发文就如何贯彻执行“国16条”做出阐释;23日发改委发文，要求各地综合运用经济的、的和必要的行政手段控制物价水平；
24日发改委发文称，游资炒作是农产品价格上涨的直接推手。近期期货交易所连续通过取消单边收费，大幅提高保证金，限制持仓和交易量来打压投机力量。
政策组合群连续出击，玉米价格应声回落。但不论是农产品还是工业品对市场价格仍然是由其供需决定的。目前通过政策调控，虽然有效遏制了玉米的过快上涨，但是玉米基本面支撑仍然强劲。
首先从供给角度来看。目前今年国内玉米产量是恢复增产的一年，据统计局显示，今年的产量预计为16900万吨，同比增长3.1%。但是在产量增长的同时，饲料业叶城恢复性的增长，预计10年度消费总量为16700万吨，同比增加730万吨。库存为245万吨，明显低于上一年度的512万吨。
另外从需求角度来看，首先饲料需求方面。目前我们生猪的养殖利润普遍较高，在此情况下农户扩大养殖规模和补栏的规模性也将大幅提高。因此围绕饲料业对饲料玉米要求旺盛来临，适用玉米的消费业将会明显增加。对玉米的市场支撑力度也将变得更强。
另外从工业需求来看，白糖价格的飙升使得企业开始寻找相对便宜的代替品。在此情况下其他的代替优势显现。目前两者价格相差2500万吨以上，当两者价相差1200元吨以上的时候，淀粉糖的替代优势明显，与深加工对玉米的需求开始明显的增加。
再次从国储因素来看。今年4月份以来国家通过每周的抛储来平抑市场价格，几乎将前两年收储的临储玉米全部拍卖殆尽，甚至中央储备玉米也拍卖了2000万吨左右，考虑到国家粮食的安全问题，中央储备玉米早晚需要进行补库。这将会进一步加剧现货供应的压力，从而为其价格的继续上涨提供动力。
第一部分结论：在政府调控的制约下，玉米期价上行压力重重；但在玉米良好的基本面支撑下，价格短期继续下调的空间亦不大，预计未来一个月大连玉米期货价格呈高位震荡态势。
第二部分技术面分析。从盘量来看，玉米的期货市场资金已经出现了明显的资金推出，持仓量处于低位，表明目前的上涨动力略显不足。
第二从均线系统来看。目前的中短期均线交织走平，表明市场将陷入振荡。
第三部分黄金分割率得出振荡区间为2186-2440每吨。
第三部分最后结论，从基本面分析和技术面分析，我们得出未来一个月大连玉米期货价格将呈高位振荡态势。谢谢大家。
主持人：巾帼不让须眉，在师香玲非常紧的节奏下，最后是省下了两分多钟。香玲我们喘口气，深深的喘口气，因为我感觉你刚才音调不是特别的正常，别紧张。
有请四号评委，昌木平先生，您对于师香玲的提问是。
昌木平：简单分析一下，人民币兑美元的汇率对国内农产品的影响。
师香玲：美元汇率总体和国内的商品是呈反面的走势。但是在更多的因素下，在目前的因素下，前一段时间由于美元，近期出现一个反弹，但是到目前来看，美元指数应该是反弹到一个主力位，预计后市将再会振荡一点。
师香玲：我觉得未来人民币的升值压力还是蛮大的。
主持人：为什么升值压力蛮大的？
师香玲：从国内情况来看，目前由于国内。对不起，我对这个问题不是太清楚。
主持人：师香玲的回答这样算结束了，那么有请十位评委进行打分。1号评委8.3分，2号评委7.2分，3号评委6.9分，4号评委7.5分，5号评委7分，6号评委7.4分，7号评委7.2分，8号评委7，9号评委7.3分，10号评委7分，最终得分是7.15分，谢谢。
我们现在第一组还剩下最后一支队伍，来自象屿期货的代表队，我们先来认识一下象屿期货。
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主持人：来自象屿期货的马运铎先生，将给大家带来一个演讲题目是《南美天气专题，从大概率到确定性》，有请。
马运铎：谢谢主持人。各位评委，各位业界同仁，各位媒体的朋友，大家下午好。我们今天讨论的一个主题仍然是针对大豆的，我们认为在全球货币超发的情况下，从宏观来讲大豆的上涨是确凿无疑的，当然也包括其他的农产品。那么这种上涨是一个确定性事件。但是从供给和需求两方面来看，从静态来看，现在全球大豆的供求是平衡偏紧。从库存消费比来看，现在大豆的库存偏低，这是一种静态的供求平衡。但是我们认为这种静态的供求平衡可能在今年发生一种重大的变化。
而决定这种重大变化的可能就在于南美的天气，我们认为南美的天气在今年是个拉尼娜年，不但是一个拉尼娜年，而且是一个强拉尼娜年。我们认为这种情况下，南美出现干旱减产这是一种大概率事件。
刚才我们讲南美出现干旱减产它是一个大概率事件，但并不是一个确定性试事件。我们追求的是将高概率事件变成一个确定性的事件，确定发生或者不发生。也就是说我们需要确定南美到底会减产还是不会减产，出于这种目的，我们建立了一个南美天气的监测系统。这个我们今天讲的就是从我们建立的过程和展示一下我们这个系统的结果。
2010年11年是一个强拉尼娜年，这点是确凿无疑的。所谓的拉尼娜也好、厄尔尼诺也好，都是在赤道中东(,)出现的一种气象现象，它的海表的平均气温，中东太平洋地区高于30年均值，如果是连续6个月高于0.5或者连续三个月高出1度的话，那么这就是一次厄尔尼诺，返过来就是一次拉尼娜。从今年10月份开始已经出现了连续低于1.5度的情况，所以今年是一个拉尼娜现象，而且是一个强拉尼娜现象。
我们更量化的讲，用一个Enso指标来表明它是拉尼娜还是厄尔尼诺以及这种强度。那么Enso指数在我们10月份到了-1.99，在11月份是-1.911，这种Enso指数之低，是二三十年，甚至三四十年没有过的。所以我们认为今年拉尼娜现象之严重，可能是二三十年，甚至四五十年不遇的。
我们在这里举一个历史上比较明显的强拉尼娜年，包括2007-2008年1999-2000年，甚至1988年，更之前的数据我们也有，但是匹配南美的单产数据我们没有这个数据。所以我们这张图上，强拉尼娜对南美单产的影响并没有列出来。
那么1987、1988年这么一段时间，对南美单产的影响非常明显，从前一年的每公顷2.3吨，降到每公顷只有1.6、1.7吨，当然这是阿根廷。巴西也出现了大规模的减产。
在1998年、1999拉尼娜现象当中，对南美大豆的减产也是有非常明显的作用，但离我们最近的就是2007、2008年对南美大豆的影响，尤其对阿根廷的影响。阿根廷大豆的影响是从5200万吨的美国农业部的初始预估，最后降到了3900万吨，下去了20%-30%的量。南美的大豆主产区是我们监控的一个原则，我们选的监测标的一定要在主产区之内。
左边是阿根廷大豆的主产区，颜色深一点的是主产区，浅一点的是次主产区。右边的是巴西，当然比较明显的就是大豆的主产区在南部，阿根廷是在北部，也就是大致都是在南美中部的区域。
我们根据上面的巴西和阿根廷大豆的主产区，设立了12个监测的标的城市，主要是集中在像巴西的马托格罗索、南马托格罗索、巴纳这些州，阿根廷在科尔多瓦，当然它是阿根廷大豆主产州，巴西的最重要的大豆主产州是在马托格罗索。还有圣地亚哥、科尔多瓦这些州，还有圣达菲，我们在南美大豆生产的主产区设立了12个监测标的。
我们监测的内容主要是它们的气温和降水。当然如果说气温高，降水少，肯定是一次干旱现象。这个是对我们它们月度降水跟30年平均值的预测。限于篇幅的原因只列出了四个城市。
下面是一个我们对它们气温的监测，这里用的气温原数据是来自于蓬勃（音），所以它们上面标的华氏温度，我们这边直接采用它的原数据。谢谢大家，这就是我们今天主讲的内容。是我们对南美大豆的监测，试图把我们认为的南美大豆是一个大概率事件变成南美大豆减产不减产是一个确定性事件的努力的过程。谢谢大家。
主持人：感谢马运铎先生给我们带来的演讲，而且这样的一个演讲专题选择的是非常有意思。接下来我们有请5号评委姚广先生对马运铎进行提问。
姚广：非常感谢你给我们讲了一堂天气的课程，看得出来你们对这个问题研究的很深刻，也很认真。鉴于我不是对天气研究的很认真，我问你另外一个问题，你认为在未来一年里面影响中国市场大豆价格最主要的因素是什么？
马运铎：我们认为影响中国乃至全球大豆价格最主要的因素就在于南美的单产。
姚广：请你注意，我问你是中国。
马运铎：中国和全球都是，乃至全球，我进的都是。都是南美的单产，南美单产在我们可预计的范围当中，就是来自于南美的天气。
如果说现在全球的供求平衡是一个紧平衡，平衡略紧。但是如果南美出现减产，出现1000万-200万吨的减产，这种供求平衡会被严重打破，在这种强烈的货币超发，强烈的通胀预期的情况下，我们认为CBO大豆有可能到2500，中国大豆可能到7000，甚至7000以上。
如果说它是一个高产，并没有我们所想象的出现减产，出现平衡略宽松或者平衡的情况下，CBO大豆可能就是1500左右，国内的可能也就是四千六七。如果说它仍然维持这种平衡略紧，可能CBO六千七八，国内五千一二，大致是这样。
主持人：感谢姚广先生提问，也有请各位评委对于马运铎的表现进行打分。1号评委8分，2号评委8分，3号评委跨过的，4号评委7.7分，5号评委7.3分，6号评委7.5分，7号评委8.1分，8号评委7.5分，9号评委7.5分，10号评委9分，最后得分是7.76分，谢谢。
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