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人民银行研究局局长徐忠在《清华金融评论》发文称，中国目前6.7%的经济增速主要依靠和基建投资拉动，主要依靠地方政府和国有企业负债快速上升取得，不具可持续性。中性货币政策的解读方面，徐忠指，在保持总量力度稳健中性前提下，应加强与财政政策、金融监管等配合，用好信贷政策支持再贷款等结构性工具。
徐忠认为，在结构性问题成为当前主要矛盾、总需求刺激政策的效果边际递减的情况下，不能重回总量宽松、粗放刺激的老路，必须从供给侧、结构性改革上想办法，必须在结构调整、经济转型和改革上取得突破，努力实现供求关系新的动态均衡。
在此过程中，货币政策总体保持审慎和稳健，突出中性态势，不松不紧，既保持合理经济增长必要的流动性供给，又能为新旧动能转换和结构转型升级创造必要的压力，是做好供给侧结构性改革背景下总需求管理的题中应有之义。
尤为重要的是，保持稳健中性的货币政策有利於平衡好维持金融稳定与防范道德风险之间的关系。合理引导利率水平，有利於在总量上防止资金「脱实向虚」「以钱炒钱」以及不合理的加杠杆行为，在维护金融稳定的同时抑制道德风险。(lf/a)
（责任编辑： HN666）
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